基于VaR_GARCH的基金风险研究.pdf

年第 期 改革与战略 2008 3 NO.3,2008 第 卷(总第 期) 24 175 REFORMATIONSTRATEGY (Cumulatively,NO.175) 基于VaR-GARCH的基金风险研究 1 2 1 吴秀丽 ,杨 贺 ,傅小荣 ( 中海石油基地集团有限公司油田建设工程公司管道分公司,天津 ; 中海石油图博可特天津管道有限公司,天津 1. 300452 2. ) 300452 摘要 各种基金的投资理念和操作方式各有特点,其业绩和风险也大不相同。因此,有必要对投资基金的风险和收益进行 [ ] 评价。文章利用 模型以及 方法,基于 只样本基金 年初至 年底的数据,定量研究基金的风 VaR-GARCH RAROC 65 2004 2006 险。文章的研究结果表明:各个基金的VaR值即使在同一考察期内也存在较大的差异。RAROC综合考虑了风险与收益两方面 的因素,从总体上对基金的经营能力做出了评价,建议使用绝对 和 指标综合考察基金的风险和收益。 VaR RAROC 关键词 ; 模型; 模型; 模型; [ ]VaR ARCH GARCH VaR-GARCH RAROC 中图分类号 文献标识码 文章编号 [ ]F830.45 [ ]A [ ]1002-736X(2008)03-0065-03 OntheRiskofFundsBasedonVaR-GARCH 1 2 1 WuXiuli ,YangHe,FuXiaorong (1.PipelineCompanyofOilfieldConstructionEngineeringCO.,CNOOCOilBaseGroup,Tianjin300452;2.CNOOCTube-CoteCoating Co.,Ltd,Tianjin,300452) Abstract:Theinvestmentideasandoperationalwaysoffundsaredifferent,andsointheirperformanceandrisk,thereforeits necessarytocarryoutvaluationonriskandreturnoffunds.Basedonthedataof65samplefundsfromtheyear2004to2006,theauthor utilizedVaR-GARCHmodelandRAROCmethodtoquantifytheriskoffunds.Themainconclusionisasfollows:VaRvaluesoffunds aredifferentwitheachothereveninthesameexaminationp