第十章企业偿债能力分析.ppt

（一）资产规模对长期偿债能力影响的分析 3.产权比率（净资产负债率）的计算与分析 产权比率是将负债与股东权益直接对比的比率。 净资产负债率＝ 负债总额 股东权益 ×１００％ 有形净值负债率＝ 负债总额 净资产－无形资产 ×１００％ （一）资产规模对长期偿债能力影响的分析 4.固定长期适合率的计算与分析 固定长期适合率是指固定资产净值与股东权益和非流动负债的比率。 固定长期适合率= 固定资产净值 股东权益+非流动负债 ×100％ 固定资产与非流动负债比率= 固定资产净值 非流动负债 ×100％ （一）资产规模对长期偿债能力影响的分析 5.资产非流动负债率的计算与分析 资产非流动负债率是非流动负债总额与总资产的比率，反映企业全部资产中有多少是由非流动负债形成的。 资产非流动负债率＝ 非流动负债总额 总资产 ×１００％ 有形资产非流动负债率＝ 非流动负债总额 总资产－无形资产 ×１００％ （一）资产规模对长期偿债能力影响的分析 6.非流动负债营运资金比率的计算与分析 非流动负债营运资金比率是指营运资金与非流动负债的比率。该指标表明企业营运资金能够偿还非流动负债百分之多少。通常，该指标应该大于1，说明企业营运资金可以偿还全部非流动负债。 非流动负债营运资金比率= 流动资产－流动负债 非流动负债 （二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析 1.销售利息比率的计算与分析 销售利息比率是指一定时期的利息费用与营业收入的比率。此指标表明每1元销售收入中利息费用占有多少。该指标越小越好。 销售利息比率= 利息费用 营业收入 ×100％ （二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析 2.利息保证倍数的计算与分析 利息保证倍数是指企业生产经营所获得的息税前利润与利息费用的比率。该指标反映息税前正常营业利润对利息费用的保障程度。如果利息保证倍数等于1，说明息税前正常营业利润正好能保证偿还利息费用，企业支付利息费用没有问题。一般要求利息赚取倍数大于1才行，越大越好。 利息保证倍数＝ 息税前正常营业利润 利息费用 （二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析 3.债务本息保证倍数的计算与分析 债务本息保证倍数是指企业一定时期息税前利润与还本付息金额的比率，它是现金流入量对财务需要（现金流出）的保证程度的比率，通常用倍数来表示。 债务本息保证倍数= 息税前正常营业利润 利息费用+ 年度还本额 1-所得税率 （二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析 4.固定费用保证倍数的计算与分析 固定费用保证倍数就是企业息税前利润与固定费用的比率，通常用倍数表示，该指标是利息保证倍数的演化，是一个比利息保证倍数更严格的衡量企业偿债能力的保证程度的指标。 固定费用保证倍数= 息税前正常营业利润 利息+租金+ 优先股利 1-所得税率 偿债基金 1-所得税率 + （三）现金流量对长期偿债能力影响的分析 1.到期债务本息偿付比率的计算与分析 到期债务本息偿付比率= 经营现金流量净额 本期到期债务本息 ×100％ 该指标用来衡量企业到期债务本金和利息可由经营活动创造的现金来偿付的程度。如果该指标小于1，说明企业经营活动产生的现金不足以偿付本期的债务和利息支出，企业必须通过其他渠道筹资或出售资产才能清偿债务，当然货币资产不用出售变现就可直接用于清偿。 （三）现金流量对长期偿债能力影响的分析 2.强制性现金支付比率的计算与分析 强制性现金支付比率= 现金流入总量 经营现金流出量+偿还到期本息付现 该指标至少应该等于1，即现金流入量能满足强制性项目的支付需要。该指标越大，表明企业偿债能力越强，其超过100%的部分，可用来满足企业其他方面的现金需求。 （三）现金流量对长期偿债能力影响的分析 3.现金债务总额比率的计算与分析 现金债务总额比率= 经营活动现金流量净额 负债平均余额 该指标是每1元负债有多少元经营活动现金净额来保证。该比率越高，表明企业偿债能力越强。 * * 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 第二节 企业短期偿债能力分析 第三节 企业长期偿债能力分析 第一节 企业偿债能力分析的目的与内容 一、企业偿债能力分析的目的 二、企业偿债能力分析的内容 第二节 企业短期偿债能力分析 一、影响短期偿债能力的因素 （一）企业内部因素（二）企业外部因素 二、短期偿债能力指标的计算与分析 （一）短期偿债能力的静态分析（二）短期偿债能力的动态分析（三）短期偿债能力的行业分析 第三节 企业长期偿债能力分析 一、影响长期偿债能力的因素 二、长期偿债能力指标的计算与分析 （一）资产规模对长期偿债能力影响的分析（二）盈利能力对长期偿债能力影响的分析 （三）现金流量对长期偿债能力影响的