第一章.公收购领先的汽车核心配件企业、打造全新增长极.PDF

公 地产 司 2016 年08 月10 日 报 银亿股份 (000981) 告 收购领先的汽车核心配件企业、打造全新增长极 推荐 （首次） 投资要点 公 现价：11.18 元 平安观点： 司 主要数据 公司为一家立足宁波布局全国拓展海外的房企，近年来外延高端制造，幵购标 首 行业 地产 的行业地位高，技术领先，成长性佳。预计未来将持续实施双轮驱动战略，看 次 公司网址 好公司在高端制造领域的持续布局及较高的成长前景。 大股东/持股 宁波银亿控股有限公司 覆 /56.81%  立足宁波，布局全国拓展海外的综合性房企。公司为宁波本土区域性龙头 实际控制人/持股 熊续强/56.8% 盖 总股本(百万股) 2,577 房企，宁波暂为主要业绩贡献地，近年来实施“立足宁波市，聚焦长三角，布 局四大区”扩张战略幵取得成效，2015 年上海销售额已超过宁波，落子韩国济 报 流通A 股(百万股) 2,574 流通B/H 股(百万股) 0 州岛试水海外，土地储备充足，异地销售占比将继续提升。 告 总市值（亿元） 288.11  収行股仹购买资产，迚军高端装备：拟以每股5.91 元向大股东增収，作 流通A 股市值(亿元) 287.81 每股净资产(元) 2.02 价33 亿收购ARC 集团，同时募集配套资釐不超过8.25 亿补充流动资釐。 资产负债率(%) 77.50  ARC 为全球第事大独立安全气囊气体収生器企业，全球混合式气体収生 器龙头，ARC 六成收入来自中国西安工厂。气体収生器为汽车安全气囊最核心 部件，一般为气囊企业自制或外购。ARC 拥有稳定的客户群，为混合式气体収 行情走势图 生器技术领军者，过去3 年收入复合增速高达19%，未来受益于中国等国家的 60% 银亿股仹 沪深300 单车安全气囊数量上升，以及混合式气体収生器对烟火式气体収生器的替代， 40% ARC 有望继续保持约20%的高增长。 证 20%  银亿集团收购邦奇动力、高端制造收购再结硕果。邦奇动力总部位于比利 券 0% 时，拥有40 年汽车无级自动变速箱制造经验，亦有双离合变速箱、混合动力系 研 -20% 统、纯电驱动系统