PPP模式与结构化融资.pptx

PPP模式与结构化融资;余文恭律师： 现任；上海段和段律师事务所合伙人、上海远基企业管理咨询有限公司总经理、财政部ppp专家库专家、山西省PPP专家库专家 曾任：河南省第三批示范项目审议专家、安徽省住房和城乡建设厅PPP操作指南审议专家 专业：具有大陆及台湾律师资格，专门从事PPP模式、建设工程、商务谈判等法律服务 著作：《政府与社会资本合作项目政策与法律文件汇编》一书，内容多达100万字，专业论文数十篇，教学视频数十部 公众号：ppp这群人 参予过的PPP项目类型包括： 1.交通设施(转运站、换乘中心、地铁、BRT、市政道路、桥梁、公路) 2.公共设施(污水污泥、水循环系统、垃圾发电、新区、产业园区) 3.社会公共服务(保障房、学校、养老、医院) 4.旅游文化体育设施(湿地公园、体育场、剧院)等； ;;大纲;1.1 PPP模式的基本特征 ;1.1.1 正面表述;1.1.2 负面表述 ;1.1.2 负面表述 ;1.1.3 第三批示范项目评审标准;;1.2 PPP模式的相关概念 ;1.2.1 经营性、准经营性、非经营性项目;;;1.2.2 特许经营 VS PPP ;1.2.2 特许经营 VS PPP;1.2.3 传统基础设施领域项目 VS 公共服务领域项目 ;;1.2.4 政府购买服务与PPP ;1.2.5 PPP模式与传统模式;1.3 PPP模式的交易结构与结构化融资 ;结构化融资具有双层的意义； 第一层意义是过去传统融资重视融资主体的信用与资力，而结构化融资重视的是资产以及资产本身稳定的现金流，做法上是将好的部分资产从整体中剥离出来后，放入特殊目的载体中，进而达到破产隔离的效果； 第二层意义是通过优先劣后、期限分级等手段，将特殊目的载体中的资产创造出各种不同风险、条件以及期限组合的金融商品。 PPP项目的融资模式也具有结构化融资的特性，例如：将PPP项目从投资人的整体资产中分离出来后，将PPP项目放入项目公司中，而项目公司的融资还款或分配顺位，也有结构化的安排，通常是债权融资第一顺位，夹层融资第二顺位，股权融资第三顺位。 ;;1.4 项目前期程序 ;1.4.1 投资审批程序;《国家发展改革委办公厅关于国家高速公路网新建政府和社会资本合作项目批复方式的通知》【发改办基础[2016]1818号】;第十条 项目审批、核准或备案 　政府投资项目的可行性研究报告应由具有相应项目审批职能的投资主管部门等审批。可行性研究报告审批后，实施机构根据经批准的可行性研究报告有关要求，完善并确定PPP项目实施方案。重大基础设施政府投资项目，应重视项目初步设计方案的深化研究，细化工程技术方案和投资概算等内容，作为确定PPP项目实施方案的重要依据。 　实行核准制或备案制的企业投资项目，应根据《政府核准的投资项目目录》及相关规定，由相应的核准或备案机关履行核准、备案手续。项目核准或备案后，实施机构依据相关要求完善和确定PPP项目实施方案。 　纳入PPP项目库的投资项目，应在批复可行性研究报告或核准项目申请报告时，明确规定可以根据社会资本方选择结果依法变更项目法人。 ; PPP模式+工程总承包模式，政府方的设计深度？;投资控管深度比较;PPP+工程总承包模式，对投资审批程序的影响;1.4.2 PPP前期程序 ;1.4.2.1 程序内容;1.4.2.2 社会资本发起;1.4.2.3 实施方案 ;1.4.2.3 实施方案 ;1.4.2.4 财政承受能力 ;1.4.2.4 财政承受能力;1.4.2.5 物有所值 ;1.4.2.5 物有所值 ;1.4.2.5 物有所值 ;1.4.3 投资审批程序与PPP前期程序的关系;1.4.4 前期程序审批简政放权;;2.1 政府方 ;2.1.1 条件、权利与义务、协调机制V;2.1.1 条件、权利与义务、协调机制;2.1.1 条件、权利与义务、协调机制;2.1.1 条件、权利与义务、协调机制;2.1.2 实施机构的类型;;第八条 确定实施机构和政府出资人代表 　对于列入年度实施计划的PPP项目，应根据项目性质和行业特点，由当地政府行业主管部门或其委托的相关单位作为PPP项目实施机构，负责项目准备及实施等工作。鼓励地方政府采用资本金注入方式投资传统基础设施PPP项目，并明确政府出资人代表，参与项目准备及实施工作。 ;;2.2 社会资本方;2.2.1 社会资本方的条件;;政府采购法实施条例§22;2.2.2 是否成立项目公司？;2.2.3 政府是否该投资项目公司？;2.2.4 社会资本方的签约程序？;2.2.5 社会资本与项目公司的合同义务有哪些区别？;2.3 项目运作方式;2.3 项目运作方式;2.3.1 产权归属;五、PPP项目用地应当符合土地利用总体规划和年度计划，依法办理建设用地审批手续。在实施