中信聚信汇金煤炭资源产业投资基金1号集合信托计划推介材料20100618.pptVIP

风险控制措施 安全运营风险 原则一：地质条件好 原则二：低事故率 原则三：安全记录好 原则四：有管理经验 原则五：管理系统好 原则六：技术水平高 原则七：安全工程好 原则八：员工培训好 本质安全 3地区8矿煤层地质构造简单，煤层赋存稳定，顶底板构造良好，低瓦斯，没有大断水层和岩溶水害。 3地区近3年未发生3人以上煤矿安全事故。 8矿井拥有无较大事故的安全生产记录。 普大集团山西山阴芍药花煤业有限公司，是山西省霍州市以及山阴县的煤矿标杆企业 国家、省、市、县四级政府安全监察体系；行业相关的安全规范、标准以及企业自身的安全生产管理体系。 综采设备、通风设备、安全检测设备 风险控制措施 信用风险 风险来源 控制措施 如果本项目融资方未按时、足额履行或不能履行《特定资产收益权转让暨回购合同》以及《财务顾问协议》项下的还款义务带来的风险。 通过优先级一般级信托结构安排，将49%股权已经过户到我公司，通过股权质押的方式，控制了普大集团51%的股权。以上两种方式结合，确保了我公司对普大集团公司股权100%的控制。 普大集团是赵明先生的最核心优质资产，实力雄厚，不仅是山西省政府确定的重点煤炭资源整合主体，而且是山西省当地众多银行争抢的优质客户，在各家银行有着很高的信用等级。普大集团控制煤矿资源储量保守量为4.15亿吨，政府批复的煤炭年产能为690万吨，实际达产产能超过1000万吨，根据我部对其股权价值的评估，其保守价值为168.95亿元。鉴于普大集团的股权价值明显，我部认为公司主动违约的概率很低。 风险控制措施 市场风险 （1）普大集团控制的煤炭资源既有优质焦煤，又有发热量很高的优质动力煤。煤炭分布的地区也相对广泛。所属煤矿有8个之多，能够分散对某一煤种或某一地区煤炭需求带来的市场风险。 （2）当市场价格低于预测价格的20%时，将启动对采矿权价值的重新评估以决定是否要进行处置和清算。 本信托计划的市场风险主要来源于普大集团所属煤矿煤炭预期销售收入的实现。 风险控制措施 流动性风险 对于在产正常运行的煤炭企业而言，其价值和流通性更加显著。普大集团获得信托资金完成技改升级后，所属煤矿生产企业都将成为现金牛，一旦发生风险导致我公司行使质权或处置信托信托财产，我部认为普大集团的股权具有较好的流动性。 对普大集团所做的压力测试表明，即使煤炭价格跌幅30%，在政府批复的证载产能下，普大集团的经营性现金流依然可以保障优先级和中间级信托利益的偿付。 加强现金流量分析，严格控制现金流出，对投资活动和筹资活动产生的现金流量进行严格监管，保证支付能力和偿债能力。 政策风险 风险控制措施 本信托计划面临的政策风险主要是煤炭行业产业调整政策和资源税从量转为从价收取。 对国家和地方政府政策及时进行跟踪分析，一旦出现威胁项目经营或生存的政策我们将采取措施进行清算或处置。 压力测试——销售、价格和综合 * * 单位：万元 现金流余额 基础情形 销量变动幅度 价格变动幅度 组合 -30% -15% -20% -10% 销量降30%、价格降20% 2010年下半年 50,308.17 29,264.73 39,853.21 36,142.83 43,419.52 19,318.54 2011 143,920.33 80,789.10 112,420.93 101,504.35 123,296.40 51,034.55 2012 188,873.13 69,467.56 129,796.84 108,925.75 150,044.80 13,440.93 2013 205,075.68 29,395.77 118,422.50 87,596.90 148,042.95 -52,902.94 在销量、价格单项变动情况下，现金流量足以满足企业正常经营以及归还本公司本息所需。如果销量、价格同时组合逆向变动，2013年末企业现金流将面临威胁。由于产量及价格假设均为保守估计，且出现销量及价格均大幅下降的可能性较小，因此我们认为企业现金流出现问题的概率很小。 总体而言，压力测试的结果，反映了山西普大集团具备良好的经营和经济能力，在不发生重大突发事件的情况下，未来现金流量充沛，有利于我公司信托资金的安全。 目录 产品基本情况 1 产品优势 2 风险分析及控制措施 3 信托管理安排 4 信托管理安排 服务商管理 过程管理 信息披露 财务管理 受益权管理 受益人大会 外部审计 财务管理 财 务 管 理 本信托计划在【 银行】开设银行专户，用于归集、存放全部信托利益和支付其他相关信托费用，该账户由保管人负责期间监管。 开立信托专用银行账户 中信信托将委托【 银行】担任本集合资金信托计划的保管人并签有《保管合同》。保管人应于各信托利益支付日（不含）起10个工作日内