米什金 货币金融学 第3章 什么是货币.ppt

货币形态的发展 从黄金到黄金为基础的代用币再到完全信用的纸币，这是货币进化史上的第一次飞跃； 电子货币的出现，是货币形态的第二次飞跃。 货币形式演变历程中的这两次飞跃体现了货币从有形到无形、从国家信用到社会信用的发展。 从有形到无形”，说明了交易效率的提高和交易成本的降低，这是决定未来货币形式发展趋势的一个重要因素； “从国家信用到社会信用”，说明了信用价值的扩大，一些信用等级高的公司可以凭借自己的信用公开发行股票或债券，很轻松地进行融资，而且这种融资成本要低于通过银行等金融机构筹资的成本，因此越来越多的企业开始倾向于直接在金融市场上进行融资，由此导致了所谓的“脱媒”现象。 3.4 货币的计量 货币供应量也称货币存量，是一国经济中用于交易和投资的货币总量，在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量。构成央行和金融机构负债一部分，关于货币供应量的构成和层次划分主要是按货币资产流动性进行。 以流动性为标准对货币进行度量，划分出更为广义的货币概念或层次。 流动性是货币基本特征之一，指货币与商品的转换能力，在单一现金货币形式下，不存在转换能力程度差别问题。 2、支票存款 企业、单位之间的商品交换、买进卖出所使用的主要媒介是支票，经济生活中也被大量地运用。 3、储蓄存款和定期存款 储蓄存款包括活期储蓄存款和定期储蓄存款。 4、M1 （称狭义货币） =流通中的现金+支票存款（活期存款）。 在对全社会的总需求进行分析时，M1是个极其重要的概念，因为M1基本反映了社会的直接购买支付能力，商品的供应量应和M1保持合适的比例关系，否则经济会过热或萧条。 5、M2（也称广义货币）= M1 +所有准货币。 （准货币一般由定期存款、储蓄存款、外币存款以及各种短期信用工具，如银行承兑汇票、短期国库券等构成） M2不仅反映了现实的购买力，也反映了潜在的购买力。 我国目前将M2作为中央银行货币政策的主要中介目标，在宏观经济的调控中发挥着重要的作用。 货币的度量 当货币形式多样化以后，各种货币形式流动能力出现了程度上的差别，这时流动性不仅指货币转换为商品的能力，还包括货币之间相互转换的能力。 一种货币资产的流动性表现为它向现金转换的能力，即能不能自由转换为现金、在转换过程中是否会发生价值损失等。 货币资产流动性强弱，一方面与一国金融制度有关，另一方面也与一国金融市场发达程度有关。 货币层次划分的经济内涵 M1反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标; 货币供应增速差M1-M2与股票指数走势有较大的正相关关系; 两者差距超过5个百分点 美联储的货币层次划分 M1 = 流通中现金 十 旅行支票十活期存款 十 其他支票存款（如 NOW账户，ATS账户等） M2 = M1 十 所有存款机构储蓄存款 十 小额定期存款十 隔夜回购协议 十 隔夜欧洲美元 十货币市场存款账户 十 货币市场共同基金 M3 = M2 十 所有存款机构大额定期存款 十 长于隔夜的期限回购协议和欧洲美元 L = M3 十 其他短期流动资产（如储蓄债券、商业票据、银行承兑票据、短期政府债券等） 表3-1 货币总量的计量 日本的货币层次划分 M1a = 现金 十 活期存款 M1b = M1a 十 公司法人存款 M2 = M1 十 定期存款 十 可转让的存款 M3 十 CD = M2 十 CD 十 邮局、农业协同组织、渔协、信用 组合和劳动金库的存款，以及信托存款 英格兰银行的货币层次划分 M1 = 现金 十 私人部门持有的英镑活期存款 M2 = M1 十 私人部门持有的小额英镑存款 十 私人部门在建房协会的小额股票和存款 十 国民储蓄银行普通账户 M3 = M2 十 私人英镑定期存款 十 公用部门活期存款和定期存款 M4 = M3 十 英国居民持有的各种外币存款 IMF的货币层次划分 M1 = 银行体系外的现钞和铸币 十 商业银行活期存款 十 其他活期存款 M2 = M1 十 准货币（定期存款和政府债券） 中国人民银行的货币层次划分 M1 = 流通中的现金 十 企业单位活期存款 十 农村存款 十 机关团体部队存款 十 个人信用卡类存款 M2 = M1 十 单位定期存款 十 自筹基本建设存款 十 个人储蓄存款 十 其他存款（外币存款、信托存款、证券公司客户保证金存款） M2 =M2+理财产品？ 各国都认为只有M1具有完全的流动性。是人们普遍接受的交易媒介，是标准货币，而M1以外的短期金融资产都只是准货币，不能充当直接的交易媒介，但却是潜在的购买力，在一定条件下可转化为现实货币。 对货币度量和划分层次的意义 以流动性为标准划分货币层次对于考察市