贷款项目中的可行性分析方法.ppt

敏感性分析，是要针对影响项目的若干因素，分析其发生某一幅度地变化后，对盈亏平衡点产生的影响，对生产能力占用的影响，对投资回收、贷款偿还、净现值以及内部收益率的影响，以此判断出，在若干影响效益的因素中，哪些因素对效益影响大，进而提示决策者要慎重和加倍仔细地推敲这些因素在未来将带来怎样的后果，使项目减少风险、决策减少失误。 * * 不确定性分析 2.敏感性分析 抓住主要矛盾,单因素分析！ 常用的影响因素有：产品价格、销售数量、成本（固定成本或可变成本） 总成本：C=F+Cv×Q 总收入：S=P×Q 如： 敏感性分析法的应用 敏感性分析的基本步骤可归纳如下： （一）确定敏感性分析指标 （二）计算目标值 （三）选取不确定因素 （四）计算不确定因素变动对分析指标的影响程度 （五）找出敏感因素 （六）综合其他对比分析的结果采取措施 * * 通常，对投资项目经济效果影响较大的因素有： 销售量、 销售价、 成本、 投资总额、 通货膨胀等。 当上述因素发生变化时，对于投资回收期、贷款偿还期、净现值、内部收益率法都应该进行敏感性分析 。 不确定分析----概率分析法的应用 概率分析决策的常用方法有决策收益表法和决策树法等。 1、决策收益表法 决策收益表法是概率分析决策的基本方法。该表首先分别计算各方案在不同自然状态下的收益值，然后按客观概率的大小加权平均计算出各方案的期望收益值进行比较，从中选出一个最佳方案。 概率分析法的应用 由于决策存在着风险，而不同的决策者对待风险问题持不同态度，采用不同标准，因而就有可能采用不同方案。 风险性决策主要有3种标准： ⑴最小损失标准。从期望利润的计算过程可以看出，无论采用哪种方法都会发生收益上的损失，可用最小损失标准来选择最优方案。 ⑵最大可能性标准。按照这一标准，就是选择自然状态下概率最大的事件，然后从这种自然状态下选择一个收益最大的方案作为最优方案。由表7-6可知日产110箱为最优方案。 ⑶机会均等标准。如果决策人认为各种自然状态发生的概率具有极大的偶然性，由于概率不同就会得出不同的结论，因此宁愿以机会均等的平均概率作为计算期望利润的依据。 2、决策树法 决策树法是概率分析的另一种常用方法。决策树法是以图解方式分别计算各个方案在不同自然状态下的损益值，通过综合损益值的比较，作出决策。 决策树法的决策步骤为： ⑴画决策树。决策树是决策者对某个决策问题的未来发展状况及其结果所作的预测在图上的反应。画的方法是从左向右逐步进行。从决策点□出发，引出直线，称为方案枝，每枝代表一种方案，把方案写在相应直线的上方或下方。在各方案枝的末端有一个机会点○，从机会点引出的直线称为概率枝，每枝代表一种自然状态，把状态写在相应直线上方，后面注明状态概率，在概率枝的最末梢△，注明某一方案在某一状态下的结果，相应的益损值标在结果点△的旁边。 ⑵计算各机会点的期望值。计算时应从右向左逆向进行。 ⑶修枝选优，做出决策。对比各方案期望值的大小，将期望值小的方案画∥予以剪除，保留期望值最大的一个方案，即为最优方案。如果决策问题属于多级多阶段的，则应从右到左逐步修枝。 某工厂由于某项工艺可能不够好，使得产品成本高，在价格保持中等水平时无利可图，在价格低时要亏本，只有在价格高时才能盈利。现欲将该项工艺加以改革，用新工艺代替，取得新工艺有两种办法：一是自行研究，成功的可能性是0.6；二是购买专利，估计谈判成功的可能性是0.8.不论研究成功还是谈判成功，生产规模都考虑两种方案；一是产量不变；二是增加产量，如果研究或谈判都失败，则仍采用原工艺进行生产，并且保持原产量不变。根据市场预测，估计今后这种产品跌价、保持中等水平和涨价的可能性分别为0.1、0.5和0.4。通过计算，得到各个方案在不同价格下的利润，如表所示，试用决策树法确定最优决策方案。 各个方案下的利润表 流动资金贷款测算公式 设上年度销售利润率为M，上年度销售收入为S 于是： 营运资金量＝S*（1-M）*(1＋预计销售收入年增长率)/营运资金周转次数 营运资金周转次数＝360/(存货周转天数+应收账款周转天数－应付账款周转天数＋预付账款周转天数－预收账款周转天数) 公式推导 流动资金贷款测算公式基本原理 公式推导 因：周转天数=360/周转次数 故：应收账款周转天数＝360/（S/平均应收账款余额）=360*（平均应收账款余额/S） 预收账款周转天数＝360/（S/平均预收账款余额）=360*（平均预收账款余额/S） 流动资金贷款测算