PPP模式下信托业的发展机遇与挑战汇总.pptx

PPP模式下信托业的发展机遇与挑战 孙梦妍，郭耀，王苏懿，董靖怡 李冠雄，杨利红，赵孔思，丁胜 目录 PPP的概念和类型 PPP发展现状及信托参与现状 PPP的运行机制及方案设计 信托参与PPP的风险——案例分析 信托参与的建议 PPP的概念 PPP（Public-Private-Partnership）：政府为增强公共产品和服务供给能力、提高供给效率，通过特许经营、购买服务、股权合作等方式，与社会资本建立的利益共享、风险分担及长期合作关系。即：公私合营投资公共基础设施。（广义） 狭义PPP：一系列项目融资模式的总称，包含：BT（建造-移交）、BOT （建造-运营-移交）、TOT（移交-运营-移交）等多种模式。 我国现推广：强调公私股权合作下的特许经营； DBOOT（设计-建造-拥有-运营-移交） 三大原则：合作关系、利益共享、风险共担 项目范围：城市供水、供暖、供气、污水和垃圾处理、保障性安居工程、 地下综合管廊、轨道交通、医疗和养老服务设施等 PPP的分类 PPP常见的形式 资料来源：亚洲开发银行《公私合营手册》 PPP的分类 1、经营性项目 对于具有明确的收费基础，并且经营收费能够完全覆盖投资成本的项目，可通过政府授予特许经营权，采用建设-运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营-移交（BOOT）等模式推进。要依法放开相关项目的建设、运营市场，积极推动自然垄断行业逐步实行特许经营。项目特点：项目预期盈利稳定，作为长期持有资产优良，如部分供水、污水处理、垃圾处理项目。最传统的BOT，真正意义上的PPP项目。 2、准经营性项目 对于经营收费不足以覆盖投资成本、需政府补贴部分资金或资源的项目，可通过政府授予特许经营权附加部分补贴或直接投资参股等措施，采用建设-运营-移交（BOT）、建设-拥有-运营（BOO）等模式推进。要建立投资、补贴与价格的协同机制，为投资者获得合理回报积极创造条件。项目特点：项目为市政交通节点性工程，如桥梁、隧道；项目后期需要比较专业的维护，政府违约风险较大；本身不具备产生现金流的功能。 3、非经营性项目 对于缺乏“使用者付费”基础、主要依靠“政府付费”回收投资成本的项目，可通过政府购买服务，采用建设-拥有-运营（BOO）、委托运营等市场化模式推进。要合理确定购买内容，把有限的资金用在刀刃上，切实提高资金使用效益。项目特点：项目多为高速公路、轨道交通等投资体量巨大，投资回收期特别长，项目预期收益不稳定。 发展PPP的原因 1、控制和化解地方政府性债务风险：政府在项目公司中占一定股份或者不占股份，大大减少了政府的新增负债负担。 2、借助社会资本继续推进城镇化建设：基础设施建设需求大，交通、住房、公共医疗、环保设施等方面依然匮乏。 3、政府职能改革与转变：强调市场的决定性作用，政府尽可能只保留监管职能。 4、引进私营部门先进的管理和技术，同时也分担了风险。 5、建立现代财政制度 43号文的影响 2014年9月21日国务院颁布了国发43号文《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》，根据规定，地方融资平台必须剥离政府融资职能，同时不得新增政府债务。财政不再兜底，标志着原有的模式不可持续。 在原有的BT模式下，如果投资方合作的平台公司违约无法付款，财政兜底。《意见》以后，地方政府没有资金回购项目，社会资本也不愿意花钱建好项目等回购；原有的BOT模式，投资人是项目公司独资股东，地方平台公司没啥关系，投资人常常获得暴利，或者被地方政府坑的厉害。 《意见》同时提出了加快建立规范的地方政府举债融资机制，其中第（三）点提出推广使用政府与社会资本合作模式（PPP） 随后，财政部，发改委，地方部门等又颁布了多份文件，对PPP模式进行进一步阐述推广，PPP模式由此开始在国内再一次火热起来。 PPP现状（政策） 一、国务院 1、《国务院办公厅关于政府向社会力量购买服务的指导意见》【2013.09.26】 2、《国务院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》【2014.11.16】 二、财政部 1、《财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》【2014.09.23】 2、《财政部关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知【2014.11.29】 3、《财政部关于政府和社会资本合作示范项目实施有关问题的通知》【2014.12.31】 4、《财政部关于印发政府和社会资本合作项目政府采购管理办法的通知》【2014.12.31】 三、发改委 1、《国家发展和改革委员会关于发布首批基础设施等领域鼓励社会投资项目的通知》【2014.05.18】 2、《发改委首批基础设施鼓励投资目录》【2014.05.18】 3、《国家发展和改革委员会关于开展政府和社会资本合作的指导意见》【2