宏观经济学 郑向清版 第九章 当前西方的主流宏观经济学.ppt

20世纪70年代以后，西方宏观经济学得到了迅速的发展，其中占据主流地位的是新古典宏观经济学和新凯恩斯主义经济学。本章主要介绍新古典宏观经济学和新凯恩斯主义经济学的基本理论和政策主张。 第一节　新古典宏观经济学的理论渊源——现代货币主义 一、现代货币主义的理论基础 新古典宏观经济学的理论渊源是现代货币主义的理论观点。现代货币主义是20世纪50年代后期在美国出现的一个经济学流派。美国经济学家米尔顿·弗里德曼被公认为是现代货币主义的创始人和领袖。现代货币主义的基本理论是新货币数量论和自然率假说。 1.新货币数量论 现代货币主义认为，货币数量是解释价格水平涨落的基本因素。这种用货币数量来解释价格水平的观点，历史上早已有之。1911年，美国经济学家欧文·费雪在其《货币的购买力》一书中提出了“交易方程”，其表达式是为： Py＝MV 式中，P为价格总水平或价格指数，M为流通中的货币数量，y为一国的实际国民收入，V为货币的流通速度，即名义国民生产总值除以货币总量。 V是由一些“如公众的支付习惯，使用信用范围的大小，交通和通讯的方便与否等制度上的因素”决定的，这些因素在短期内不会有大的变化，因而V在短期内不会迅速变化；y取决于资源和技术条件，在充分就业的状态下也不可能发生太大的变化。因此，V和y被视为常量。这样，价格P就随着货币数量M正比例地发生变化。由于费雪在这里强调的是货币作为交易媒介即作为流通手段的作用，所以费雪方程故被称为“交易方程”。 1917年，剑桥学派的代表人物之一、马歇尔的嫡传弟子庇古根据费雪的“交易方程”，提出了“剑桥方程”。剑桥方程表示如下： M=kY=kPy 式中，P仍然表示价格总水平或价格指数，Y代表名义国民生产总值，y为实际国民生产总值，k为经常持有的货币量，即货币需求总量和名义国民生产总值的比例，是货币流通速度的倒数。 这里的M与费雪交易方程中的M在意义上略有不同，它代表人们对货币的需求量，从而强调货币作为储藏手段的职能。这样，剑桥方程也就是剑桥学派的货币需求方程。剑桥方程表明，人们对货币的需求量取决于货币流通速度和名义国民收入两个因素，与k的倒数即货币流通速度成反比，与收入成正比。k的大小取决于社会的商业习惯和制度等因素，在短期内固定不变，可视为常数。 以上的费雪交易方程和剑桥方程在实质上其实是相同的，二者所想说明的内容也是相同的，都想说明货币数量与价格水平之间存在着直接的因果数量关系，物价水平的高低，取决于货币数量的多少，二者成正向关系。二者的不同之处在于：费雪交易方程强调货币在交易中的媒介作用，剑桥方程则强调对货币的需求。 20世纪30年代，凯恩斯以灵活偏好为基础，提出了新的货币需求方程，即： 式中，L为对货币的总需求，L1为对货币的交易需求，L2为对货币的投机需求，r为利息率，P为价格水平。 西方经济学家认为，凯恩斯的货币需求函数，特别是其中的货币投机需求，发展了庇古的思想观点。因为庇古的剑桥方程虽然暗含着关注利率的想法，但利率一般只对货币需求发生影响，而凯恩斯的货币需求方程则由于明确指出投机动机而突出了利率的作用。至于在费雪的交易方程中，利率对货币的作用根本没有被注意到。 现代货币主义认为，凯恩斯的货币数量论比以往的货币数量论虽有进步，但也存在着缺点。缺点主要是只注意到利率和收入对货币需求的影响，而忽略了人们对财富的持有量也是决定货币需求的重要因素。此外，西方学者认为，凯恩斯把财富的构成看得过于简单，好像在现实的社会中，只有货币和债券两种资产可供人们选择，这些显然是有待于改进的。 现代货币主义代表人物弗里德曼在吸收和修正凯恩斯灵活偏好论的基础上，推演出了新货币数量论。在作出某种简化性的分析之后，弗里德曼提出的货币需求函数为： 弗里德曼认为，如果用于表示价格及货币收入的单位发生了变化，那么所需要的货币数量应同比例地进行变动。比如，用美元来表示方程 式中的P与Y时，M的大小为某一数量；当改用美分来表示P与Y时，M的大小必然为该数量原来的100倍。 第一是总财富。弗里德曼认为，总财富是决定货币需求的一个重要的因素。总财富包括收入或“消费性服务”的一切源泉，其中之一是个人的生产或挣钱能力，也就是弗里德曼早先在消费函数理论中发展的“永久性收入”的概念。由于很难得到总财富的估算值，故只能用收入来代替，y就代表永久性收入。 第二，非人力财富在总财富中所占的比例。弗里德曼把总财富分为非人力财富和人力财富两部分。非人力财富指有形的财富，包括货币持有量、债券、股票、资本品、不动产、耐用消费品等等，人力财富指个人挣钱的能力，又称无形财富。非人力财富和人力财富的形式可以互相转换，但由于受到制度上的限制，这种转换