第4章,第5章复习题.doc

一选择题 1. 一投资组合的收益率在不同市场状况下的表现如下表，那么其预期收益率是（） 市场情况 熊市 正常 牛市 概率 0.2 0.3 0.5 收益率（%） －25 10 24 A.4% B.10% C.20% D.25% 2. 小明将其财富的 30%投资于一项预期收益为 15%、方差为 0.0 4 的风险资产，将其财富的 70%投资于收益为 6%的国库券，他的资产组合的预期收益率与标准差分别为（ ） A. 11.4%与0.12 B. 8.7%与0.06 C. 29.5%与0.12 D. 8.7%与0.12 3. 在资本资产定价模型中，是用（）来测度风险的。 A. 非系统风险 B. 贝塔值 C. 收益率的标准差 D.收益率的均值 4. 根据 CAPM 模型，某个证券的收益应等于（） 5. 在存在无风险资产时，零贝塔证券的预期收益率是（ ） A. 市场收益率 B.零收益率 C. 负收益率 D.无风险资产收益率 6. 无风险收益率为 7%，市场期望收益率为 15%。某证券 X的期望收益率为 12%，贝塔值为 1.3。那么你应该（ ） A. 买入X，因为它被高估了 B. 卖空X，因为它被高估了 C. 卖空X，因为它被低估了 D. 买入X，因为它被低估了 7、下面哪一项不能作为均值——方差分析框架成立的假设？ A、经济行为主体的效用函数是二次型 B、所有证券的回报率服从二项分布 C、所有证券的回报率服从正态分布 D、经济行为主体追求效用最大化 8、允许卖空相对于不允许卖空，在期望回报率——标准差平面上，证券形成的组合的可行集： A、不变 B、会缩小 C、会扩大 D、无法判断 9、证券的系统性风险可以用 衡量。 A、β系数 B、相关系数 C、回报率的标准差 D、回报率的方差 10、根据一种无风险证券和N种有风险证券作出的资本市场线是__________。 A、连接无风险利率和风险证券组合最小方差两点的线 B、连接无风险利率和有效前沿上期望回报率最高的风险证券组合的线 C、通过无风险利率，和风险证券组合有效前沿相切的线 D、通过无风险利率的水平线 11. 在不具有无风险资产的证券组合前沿上，假定三个前沿证券组合 A、B、C的期望收益率分别为 0、1、0.6，那么下列说法正确的是（）。 A．B不能由 A和 C生成 B．B能够由 A和 C生成，并且在 A、C的权重分别为 0.4和 0.6 C．B能够由 A和 C生成，并且在 A、C的权重分别为 0.6和 0.4 D．上述说法都不正确 12. 下列关于前沿证券组合 p的零协方差组合 zc（p）说法正确的是（ ） A．如果 p的期望收益率大于 A / C，那么zc（p）的期望收益率也大于 A/ C B． p的期望收益率总是大于 zc (p)的期望收益率 C． p的期望收益率与 zc( p)的期望收益率有可能相等 D． p的期望收益率与 zc (p)的期望收益率决不可能相等 13. 在现代证券组合理论中，关于风险资产收益率的协方差矩阵 V，下列说法正确的是（）。 A．V是正定矩阵，但不是对称矩阵 B．V既不是正定矩阵，也不是对称矩阵 C．V不是正定矩阵，是对称矩阵 D．V既是正定矩阵，也是对称矩阵 14. 下列关于具有无风险资产的证券组合前沿的描述不正确的是（ ） A. 当无风险利率等于 A/C（最小方差组合的期望收益率）时，具有无风险资产的证券组合 前沿是不具有无风险资产证券组合前沿的渐近线 B. 当无风险利率等于 A/C（最小方差组合的期望收益率）时，风险厌恶投资者对风险资产 总需求为0 C. 在市场均衡时，无风险利率只能是小于 A/C（最小方差组合的期望收益率） D. 具有无风险资产的证券组合前沿一定会和不具有无风险资产的证券组合前沿相切 15. 假定小李有 1000美元用于投资，该 1000美元全部投资于股票或全部投资于无风险国库券的预期收益见下表，则投资于股票的风险溢价是（） 投资方式 概率 预期净收益 (美元) 投资于股票 0.6 500 0.4 －300 投资于无风险国库券 1.0 50 A. 20％ B. 15％ C. 18％ D. 13％ 16.下列关于前沿证券组合 p的零协方差组合 zc (p)说法正确的是（） A．如果 p的期望收益率大于A/C，那么zc (p)