第一二章 理论基础.ppt

《财务管理》;为什么要学财务管理？ －从巨人大厦的倾覆说起;巨人大厦建设与财务安排;来自政府的支持;实际操作：大厦动工后，巨人集团总共筹了2亿资金，其中自己投入6000万。 银行方面没有贷款：前期楼花销售形势好， 1994年底到 1995年上半年巨人集团效益非常好，没有为资金担心。 1993年下半年，正当想到银行贷款时，宏观调控开始了。 1994年下半年，宏观调控影响加深，对香港也产生了作用，这时卖楼花也不行了，就把楼花全部停掉。 楼花是巨人大厦的主要资金来源：香港8000万港币，实际筹集 6000万，支付香港代销的律师和代理商2000万港币。国内销售4000万元，总共1.2亿。 按照合同规定，香港的楼花不退款。而国内楼花买卖契约规定，3年内大楼一期工程（盖20层）完工后履约，如果未能如期完工，退定金并给予经济补偿，3年的合同期限是1994年初至1996年底。;巨人大厦的建设与财务控制;巨人集团崩溃：都是盖楼惹的祸？ ;巨人集团崩溃：都是盖楼惹的祸？;“巨人” 倒下的启示：;;财 务副总经理;财务管理与会计的区别：;财务管理与各学科的关系：;《财务管理》;;第一章 导论;第一节 企业财务管理的概念;;一、企业有哪些主要的财务活动？;企业的主要财务活动;二、企业所需处理的主要财务关系;;三、财务管理的概念;现金 （资本）;第二节 企业财务管理的内容; 杰克和安迪合伙，立志为有欣赏力的客户制造手工家具，想要成立一个属于他们自己的“佳好家具公司”;公司的钱用到哪里去了？;公司的钱用到哪里去了？;;;;;第三节 企业财务管理的基本环节和方法;第四节 企业财务管理工作的组织;财务管理的组织;思考：;第二章 企业财务管理目标和财务管理环境 ;企业目标及对财务管理的要求： 1、生存：力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力、减少破产的风险，使企业能够长期、稳定地生存下去，是对财务管理的第一个要求。 2、发展：筹集企业发展所需的资金，是对财务管理的第二个要求。 3、获利：通过合理、有效地使用资金使企业获利，是对财务管理的第三个要求。 财务管理目标应从属于企业目标。 一个问题：谁的目标？;1、利润最大化 这种观点认为利润代表了企业新创造的财富，利润越多则说明企业的财富增加得越多，越接近企业的目标。 优点： 有利于资源的合理配置，有利于经济效益的提高 缺点： （1）概念含义模糊：短期？长期？税前？税后？绝对值（没有反映投入与产出的关系）？人为因素？ 例如，同样获得100万元的利润，一个企业投入资本500万元，另一个企业投入700万元，若不考虑投入的资本额，单从利润的绝对数额来看，很难作出正确的判断与比较。 ;;2、股东财富最大化 通过财务上的合理经营，为股东带来最多的财富；最大限度地提高现在的股票价格。 理论基础：资本雇佣劳动，股东至上主义 优点： 考虑了风险因素，因为风险的高低会对股票价格产生重要影响 克服短期行为倾向，因为不仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润对企业股票价格也会产生重要影响 目标容易量化。股东财富最大化可以用股票市价来计量 缺陷 只适合上市公司 只强调股东的利益 股价受多种因素影响,并非都是公司所能控制 ;3、企业价值最大化 通过企业财务上的合理经营，充分考虑资金的时间价值和风险与报酬的关系，在保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。企业价值只有在其报酬与风险达到最佳均衡时才能达到最大。 理论基础：利益相关者理论 最大的问题：企业价值如何衡量？ 实践上：资产评估 理论上：;二、企业财务管理目标的协调;;;;一、案例介绍;二、背景资料;1998年12月30日，北大青鸟受让北京天桥部分法人股股权。北大青鸟出资6000多万元，拥有了天桥商场16.76%的股份，并更名为“北京天桥北大青鸟科技股份有限公司（简称青鸟公司）”。;;三、案例分析;（二）理论知识 1、财务管理目标的地位和作用 财务管理是企业管理的重要组成部分，它是企业资金的获得和有效使用的管理工作； 财务管理目标是企业理财活动所希望实现的结果，是评价企业理财活动是否合理的基本标准 财务管理在企业各项管理中居于中心地位。;;;四、分析结果;（三）如果我们是青鸟天桥的高级管理人员，可能采取的措施？ ?从企业管理者角度来说： ?在改革前，做好一系列的准备工作，确保改革的顺利进行 ?加强对企业基层人员的关心，了解他们的需求，充分考虑到相关利益的权益， ?加强对企业各级人员的思想教育和素质教育培养工作 ?在追求财务管理目标或者经营目标的时候，不能简单的设定唯一方向 ?从个人角度来说： 提高自身的职业素质，熟悉相关法律法规，有效维护自己的合