毕业论文《苏宁电器上市公司价值投资分析及投资策略研究》.doc

毕业(设计)论文 题 目 　苏宁电器上市公司价值投资分析及投资策略研究 学生姓名 专业班级 所在院系　　 　　管 理 学 院　　　　　 指导教师 职 称　　 　 所在单位 管理学院会计学教研室 　　　 教研室主任　　　　　　 　　　 完成日期 2011 年6月30日 摘 要 伴随着股权分置问题的解决，中国的资本市场正步入全新的发展轨道，资本市场在国家的经济发展格局中占据着越来越重要的位置，同时，对众多的机构投资者而言，亦将面临极佳的投资机遇，如何筛选出值得投资的公司是投资的关键。本文旨在通过对苏宁电器的投资价值的分析，寻找出价值投资的一些路径。 本文共分为五个部分：首先，对苏宁电器的基本面进行分析，重点介绍其高速成长的原因，为对其销售预测奠定基础。其次，介绍国际及国内家电零售行业的发展现状和发展趋势，认为国内家电零售行业正处于髙速发展的原因。然后详细介绍国内外具有代表性的估值模型。之后运用DCF模型对苏宁电器的理论股票价格进行实证研究，包括模型的选择，销售收入的预测，赢利的预测，根据模型得出了股票的理论估值，并通过与市场价格的比较，得出其股价已基本反映其内在投资价值的结论。最后根据以上计算出的股票价值制定投资策略。 关键词：家电零售行业 销售收入预测 估值模型 价值投资  ABSTRACT With the equity detachment problem will be solved drastically, China capital market is entering into a new development stage, The capital market occupy a more arid more important position in china economic development, at meanwhile, for most institutes, they are facing a fantastic investment opportunity, It is the investment key to find a valuable company. Target of this article is to find some way about value investment. This thesis is divided into five parts: The first analysis the basis of SuNing company, introduce the high growth key factors, it is the basis to predict its revenue, the second part introduce the development status of home appliance retail industry in international and home development, made a conclusion that the home appliance retail industry located in a high growth stage., the third part introduce some valuation model, the fourth part use DCF model to valuation the theory price of SuNing stock, it include how to select a suitable valuation model, predict revenue, predict profit, and then compare the theory price and the actual market price, and then tell us the market price has reflected it’s intrinsic value. The last part formulate investment strategy by according to the above result. Keywords: Retail Industry Revenue Forecast Valuation Model Value Investment 目 录 1 （一）发展历史背景 1 （二