上市公司市值管理详细介绍_图文.ppt

（二）市值管理与价值管理的比较 市值管理 价值管理 相同点 （1）基本目标 均以增进现金流、提升企业价值为目标 （2）核心内容 均以价值创造为核心内容, 依据价值增长规律, 探索价值创造的运行模式和管理技术 不同点 （1）具体目标 以市值最大化为目标 以内在价值最大化为目标 （2）侧重点 强调价值实现 强调价值创造 （3）对市场环境的要求 仅适于弱式有效或次强式有效的市场环境中 从企业微观层面通过价值创造提升企业价值, 不考虑企业内在价值在资本市场上的反映, 无论资本市场是否有效, 企业均可以实施价值管理 （4）对企业性质的要求 主要适用于上市公司 适用于任何企业 市值管理三大管理环节全景图 价值创造是基础；价值经营是杠杆；价值实现是关键；市值表现是结果。 市 值 管 理 市值表现 （三）市值管理的三大环节 价值经营 顺应市场规律，丰富经营策略，强化股本管理， 优化融资策略，加强权益市值管理… 价值实现 完善公司治理；提高运作透明；规范各方行为； 加强投资者关系；密切媒介关系… 价值创造 优化商业和组织模式；完善考核和激励机制； 理顺决策和生产流程；强化财务和资源管理… 中国上市公司市值管理框架 （四）提高上市公司市值管理水平的建议 充分运用资本运作手段, 不断提高财务决策水平 切实完善公司治理结构, 提升股票的管理溢价 加强客户关系管理, 实现客户价值增值 加强投资者关系管理, 使市值充分反映公司内在价值 市值管理势在必然 建立以市值为导向的管理机制是现实要求，符合各方利益，适应多种要求。市值是股东价值的集中体现，市值大则企业强股东富，反之… 市值管理 提高融资效率 做强公司实力 顺应国资考核 促进企业发展 实现股东财富 适应证券监管 优化经营环境 … 降低收购成本 总 结 Thank You ! Copyright ? Wondershare Software Copyright ? Wondershare Software Copyright ? Wondershare Software Copyright ? Wondershare Software Copyright ? Wondershare Software 市值管理 演讲：孙梦 资料收集：王雨 张婷 PPT制作：追求 基本概念 案例分析 总结 案例分析 从价值创造到市值管理 ----价值管理理论变迁研究评述 企业财务管理如何以全新模式提升企业价值 ——价值管理与市值管理的整合 中国上市公司市值管理评价研究 中国上市公司市值管理研究 返回 价值管理（VBM）又称为基于价值的企业管理，是一个以价值创造和股东目标为中心将所有人的行为联合起来的综合完整的系统。 市值：股票的市场价值，亦可以说是股票的市场价格计算出来的总价值。 市值管理：市值管理是上市公司基于市值信号，顺应市场规律，综合运用多种科学管理方法与手段，实现公司价值创造最大化、价值实现最优化的战略管理工程。 基本概念 第一篇案例分析 从价值创造到市值管理 ----价值管理理论变迁研究评述 （一）企业经营目标对价值管理理论的总体影响 （二）从价值管理到市值管理的变迁过程 （三）现时市值管理理论的主要内容 （一）企业经营目标对价值管理理论的总体影响 企业经营目标对价值管理理论性质的影响 企业经营目标对价值管理理论结构的影响 企业经营目标对价值管理理论变迁路径的 影响 价值管理 股东价值管理：创造价值的路径 利益相关者价值管理:实现价值的路径 市值管理 经营价值的路径 （二）从价值管理到市值管理变迁过程 理论 基础 （三）现时市值管理理论的主要内容 (一) 基于预期的市值管理理论 公司只有创造出符合投资者对公司长期利润预期的经营现金流, 才能保证公司市场价值稳定和增长。 (二) 社会责任投资理论 社会责任投资本质上通过重塑投资者价值判断标准来影响被投资企业的价值管理过程和结果,促使被投资企业价值理念与投资者趋于一致, 进而维护企业的市场价值。 (三) 宏观市值管理理论 所谓宏观市值管理, 就是通过对资本市场供求的调节影响总市值, 从而确保虚拟经济与实体经济的最佳匹配与促进 (施光耀和刘国芳,2007)。宏观市值管理的目标从数量上来讲, 就是要使虚拟经济的总市值与实体经济的 GDP之比, 即经济的证券化率保持在一个合理的水平。 第二篇案例分析 企业财务管理如何以全新模式