盈余管理动机--大地new.doc

盈余管理动机、 方法及相关者影响分析 ——以ST大地为例 一、公司介绍 云南绿大地生物科技股份有限公司（股票代码：002200）（简称绿大地），成立于1996年6月，2001年3月以整体变更方式设立为股份有限公司，公司向社会公开发行股票于2007年12月21日在深圳证券交易所挂牌上市，成为国内绿化苗木行业首家上市公司，云南省首家民营上市企业。公司依托云南丰富的自然资源，致力于省内外花卉园林市场开拓，经过多年的艰苦努力，现已发展成为拥有完整产业链的特色苗木工业化培植、销售及服务的生物科技公司。公司股票开市起停牌，待相关事项公告后复牌。*ST大地（002200）股票复牌。 表2 公司2007—2011年审计报告意见表 年份 审计报告意见 事务所名称 2007 无保留意见 中和正信 2008 无保留意见 中和正信 2009 保留意见 中审亚太 2010 无法表示意见 中淮 2011 保留意见 山东正源和信有限责任会计师事务所 三、盈余管理动机 1、为第二年扭亏为盈做准备，避免被ST 根据我国目前上市公司相关证券法的规定：如果上市公司发生亏损，连续两年出现净利润为负，每股净资产低于面值或财务状况异常，其股票就要被进行特别处理(即ST)；如果上市公司连续三年净利润为负，公司股票就将被暂停上市交易(即摘牌)。但法规只是规定了上市公司亏损，对于亏损的程度并没有做出限制。 由于在定向增发撤回的前提下，绿大地2009年的业绩已不需要太高，就一次性把全部损失都归为2009年的存货减值损失，并且2009年大部分利润较低的外购苗木提前销售后，也意味着目前基地利润较高的自培苗木会留在20lO年销售，这也是为第二年的扭亏做准备。 此外，可以通过亏损当年的巨额冲销将未来年度的费用和损失提前确认，这样在第二年就可以不必再进行计提减值准备或是减少计提减值准备，甚至可以转回部分减值准备，从而为第二年利润的上升做出贡献，其目的主要也是为了企业未来能够在账面上“扭亏为盈”，避免被特殊处理。 2、冲掉以前年度的不实资产 根据证监会对绿大地的行政调查发现：公司涉嫌虚增资产、虚增收入、虚增利润等多项违法违规行为，可以看出此次绿大地的盈余管理行为的另外一个目的很有可能是借此冲掉以前年度存在的不实资产。 3、为获资金，寻求增发股份 公司的上市融资虽然暂时填补了过去年份巨大的资金缺口，但并未能从根本上治愈绿大地资金短缺的痼疾。为了不断获得资金，绿大地不得不继续寻求增发，但增发必须符合一定的业绩标准。2009年7月17日，绿大地公布了增发方案，募集资金投入广南县优质特色绿化苗木声场基地建设项目。但是由于云南经历百年大旱，公司亏损无法掩盖，只能在2010年1月8日宣布放弃增发融资。银行贷款也是绿大地资金的重要来源，2008年年末公司资产负债率为23.85％，2009年年末为42.74％，2010年三季度末为44.64％。贷款压力的提高在很大程度上转化成了公司创造高额业绩的动机。 2010年初，定向增发方案最终被撤回，公司取消了增发新股，并且确认了苗木损失，一次性把全额损失都归为2009存货价值损失，并把大部分销售利润较低的苗木于2009年销售，基地利润较高的自培苗木会留在2010年销售。 在定向增发撤回的前提下，2009年的业绩已不需要太高 ，通过盈余管理冲销这些巨额损失，可以为以后增发股票保驾护航。 四、盈余管理手段 1、巨额冲销 绿大地公司2009年度亏损总额1.5亿元，高居深沪两市亏损大户前列。 表3 绿大地公司主要财务指标 单位：元 年度 总资产 主营业务收入 利润总额 净利润 2007 829 688 862.51 257 465 463 96 65 691 341 55 64 410 981 2008 966 804 583.94 341 947 610.92 87 505 730.37 86 799 594.07 2009 983 046 250.87 493 495 933.61 -148 349 573.34 -151 361 817.13 2010 1 046 446 712.33 355 439 880.48 34 608 947.63 14 282 410.52 根据上表，其主营业务收入在2007年至2009年三年内不断增加,但净利润没有增长，反而发生了巨额亏损。2009年将近5亿的主营业务收入，却带来1.5亿多的亏损。 表4 营业总成本及其明细表 单位：元 年度 2007 2008