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第三篇 非银行金融机构 第五节 投资基金 一、投资基金基本理论 2、从基金证券角度理解： 投资基金是指由投资基金组织发行的受益凭证或股票。 它和一般的股票、债券都是金融投资工具，但又有些不同于一般股票、债券的特点。 第三篇 非银行金融机构 第五节 投资基金 3、1868年11月，在英国组建的“海外和殖民地政府信托”是世界公认的设立最早的投资基金机构。 20世纪20年代后，投资基金传入美国 20世纪80年代后，投资基金在全世界范围内得到快速发展。 第三篇 非银行金融机构 第五节 投资基金 4、投资基金的突出特点和功能： ①实行专家管理制度，管理人员经专业训练，经验丰富，投资成功率高，具有吸引力； ②将众多小额分散资金集中起来，降低交易成本，保证在收益水平上将风险降到最小程度； ③流动性强，变现性好； ④投资手续和操作上比较规范，透明度高。 第三篇 非银行金融机构 第五节 投资基金 二、投资基金的种类： 国际投资基金 国内投资基金 投资地域或国界 管理型投资基金 固定型投资基金 基金运用规则 收入型基金 成长型基金 投资目标 封闭型投资基金 开放型投资基金 变现方式 契约型投资基金 公司型投资基金 组织形态 第三篇 非银行金融机构 第五节 投资基金 三、投资基金在中国 由于受金融市场发展滞后的制约，我国的投资基金是在90年代以后才兴起的。 1992年，由中国农村发展信托投资公司等5家金融机构共同发起的中国第一家规范化的公司型封闭式投资基金——淄博乡镇企业投资基金得到中国人民银行总行的批准设立。 同年10月，中国第一家规范化的专业基金管理公司——深圳投资基金管理公司也开始投入运行。 第三篇 非银行金融机构 第五节 投资基金 三、投资基金在中国 76亿元 1500亿元 基金规模 开放式基金21只 封闭式基金54只 78只 75只 基金数量 1997年以前 2003年5月 近年来，中国的投资基金快速发展 第三篇 非银行金融机构 第五节 投资基金 近年来，中国的投资基金之所以能如此快速地发展，原因是多方面的： 首先，管理层对于基金行业的扶持，适时推出了一系列超常规发展基金业的政策措施。 其次，基金业的准入门槛不断降低，强化了基金市场的竞争。 第三，基金行业自身的创新十分活跃，基金新品种不断涌现，大量开放式基金后来居上，成为行业发展的主流品种。 第四，便捷的基金销售渠道初步建立，分支机构众多的商业银行成为当前大多数基金销售的主要渠道，公司的直销、证券公司的代销也初步发挥作用。 第五，初步形成了为保证基金业健康发展的法律支撑。 第六，基金业对外开放的速度推进较快，也是促进基金业快速发展的一个重要因素。 第三篇 非银行金融机构 第五节 投资基金 未来一段时期我国证券投资基金的发展需关注以下几个问题： 第一，基金市场应形成一个具有公信力的、能够被广大投资者认同的基金业绩评价体系。 第二，应有更多的发育良好的、可供选择的基础性金融产品和较完整的金融市场体系。 第三，中国基金业的进入门槛与国际成熟市场的水平相比还相对较高，这影响到基金业充分的竞争。 第四，要战略性地把握基金投资者结构的变动趋势。 第三篇 非银行金融机构 第六节 其他非银行金融机构 一、财务公司 1、财务公司(finance company)，也称金融公司，在国外指一类通过出售商业票据、发行股票或债券以及向商业银行借款等方式来筹集资金，并用于向购买汽车、家具等大型耐用消费品的消费者或小型企业发放贷款的金融机构。 2、国外的财务公司分三种类型： ①销售金融公司、②消费者金融公司③商业金融公司 第三篇 非银行金融机构 第六节 其他非银行金融机构 3、在我国，财务公司是“企业集团财务公司”的简称。 ①是指一类由大型企业集团内部成员单位出资组建并为各成员单位提供金融服务的非银行金融机构。 ②其宗旨是支持国家重点集团或重点行业的发展； ③财务公司的主要业务 ④财务公司为独立的企业法人，必须实行独立核算、自负盈亏、自主经营、照章纳税。 第三篇 非银行金融机构 第六节 其他非银行金融机构 二、信用合作社 1、信用合作社是由个人集资联合组成，以互助为主要宗旨的合作金融组织。 2、基本经营目标：以简便的手续和较底的利率，向社员提供金融服务，帮助经济力量薄弱的个人解决资金困难以免遭高利盘剥。 3、主要或优先为合作者提供互助性金融服务。 第三