天津机电职业技校财务管理教案：财务管理专题.doc

天津机电职业技校财务管理教案：财务管理专题 课时安排： 2 学时 课程类型：理论课■ 实验课□ 实习课□ 习题课□ 实训课□ 其它□ 教学地点：普通教室□ 多媒体教室□ 计算机房□ 实训室■ 实训中心□ 其它□ 题 目： 11 财务管理专题 教学目的及教学要求： 1、理解：企业兼并、收购、重组和清算的含义。 2、掌握：并购的类型，原因与风险分析；企业重组的内容、主要模式及重组的步骤；企业清算的类型及其实施。 教学重点和难点： 教学方法与媒介： 讲授 多媒体课件及模型 教学日期 班级 日期 月 日 星期 第 节 月 日 星期 第 节 月 日 星期 第 节 月 日 星期 第 节 月 日 星期 第 节 作 业： 教学后记： 填写日期： 年 月 日 天津机电职业技术学院教案 教 学 内 容 备 注 11．1企业兼并与收购 11．1．1企业兼并与收购概述 11．1．2企业兼并与收购的类型 11．1．3企业兼并与收购的原因 11．1．4企业兼并与收购的风险分析 11．1．1企业兼并与收购概述 11．1．1．1兼并与收购的定义 兼并通常是指一家企业以现金、证券或其他形式购买取得其他企业的产权，使其他企业丧失法人资格或改变法人实体，并取得对这些公司决策控制权的经济行为。 收购是指企业用现金、债券或股票购买另一家企业的部分或全部资产或股权，以获得该企业的控制权。 11．1．1．2兼并与收购的共同点 兼并与收购的相同之处在于，两者都是有效的外部增长形式，主要目的是为了创造协力优势，都是以产权交易为对象。 11．1．1．3兼并与收购的区别 1）在兼并中，被合并企业作为法人实体不复存在；在收购中，被收购企业仍然以法人资格存在，其产权可以是部分转让。 2）兼并后，兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者，是资产、债权、债务的一同转换；在收购中，收购企业是被收购企业的新股东，以收购出资额为限承担被收购的风险。 3）兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞或半停滞之时，兼并后一般需调整其生产经营、重新组合其资产；收购一般发生在企业正常生产经营状态，产权流动比较平和。 11．1．2企业兼并与收购的类型 天津机电职业技术学院教案 教 学 内 容 备 注 11．1．2．1横向并购 横向并购是指两个或多个企业结合到一起，而这些并购属于同一行业，并处于生产周期的同一层次。 11．1．2．2纵向并购 纵向并购是对生产工艺或经营方式上有前后关联的企业进行的并购，是生产、销售的连续性过程中互为购买方和销售方（即生产经营上互为上下游关系）的企业之间的并购。 11．1．2．3混合并购 混合并购是指并购的企业处于完全不同的行业领域。 11．1．3企业兼并与收购的原因 11．1．3．1实现规模经济 通过并购能实现规模经济，可调整其资源配置使其达到最佳经济规模的要求，有效地解决由专业化引起的生产流程的分离，提高资源利用效益而产生协力优势。 11．1．3．2控制资源和保证企业供销渠道畅通 如果企业在获得原材料或零部件上有困难，企业可能会决定并购供货商，以便能够控制供货的时间、数量和质量。这也有助于公司管理价格、提高毛利。如果企业产品的销售渠道受到限制，并购也是一种很好的保护手段。 11．1．3．3消除竞争 价格竞争可通过并购竞争者的企业而消除，而且能取得市场的主宰权力。但是那种可能导致垄断的重大并购会受到限制。 11．1．3．4分散经营风险 通过产品种类及其市场分布的多元化，降低企业的经营风险，使企业更容易承受新产品、新市场带来的风险。 11．1．3．5获得特殊资产 获得某项特殊资产往往是兼并的主要动机，特殊资产可能是一些企业发展至关重要的专门资产。 11．1．3．6合理避税 税法一般包含亏损递延条款，允许亏损企业免交当年所得税，且其亏损可向后递延以抵消以后年度盈余。企业可以利用这些规定，通过并购行为及相应的财务处理合理避税。 天津机电职业技术学院教案 教 学 内 容 备 注 11．1．4企业兼并与收购的风险分析 11．1．4．1营运风险 营运风险是指并购方在完成并购后，右能无法使整个企业或企业集团产生管理协同效应、经营协同效应、财务协同效应以及市场份额效应，难以实现规模经济或共享管理知识所带来的风险。 11．1．4．2信息风险 在企业并购中，信息是非常重要的，真实及时的信息可以大大提高企业并购的成功率，但实际并购中存在着信息不对称