激光产业专题研究.pdf

专题研究|机械设备 2016 年10 月11 日 证券研究报告 Tabl e_Title 激光产业专题研究 中国制造即将进入“激光加工”时代 Table_Aut horHorizontal 分析师： 罗立波 S0260513050002 分析师： 许兴军 S0260514050002 分析师： 刘芷君 S0260514030001 021 021 021 luolibo@ xxj3@ liuzhijun@ Table_Summary 核心观点： 激光由于其优异的物理属性可以对多种金属、非金属加工，特别是可以加工高硬度、高脆性及高熔点的材料， 适用于高端材料精细加工。激光加工具有切割质量好、切割效率高、切割速度快等特点，相较于传统接触式切削 加工具有突出的优势。而这类优势已经在通讯半导体工业、消费电子制造、汽车工业等需要高精度、高效率的制 造领域显示出替代式应用的趋势。在传统制造业转型和消费电子业需求创新的大背景下，激光加工产业将迎来新 的发展阶段。  激光加工助力中国制造 传统激光主要有四大特质：高亮度、高方向性、高单色性和高相干性。因此激光的空间控制性和时间控制性 都很好，这给予了加工对象的材质、形状、尺寸和加工环境等很大的自由度，因此特别适用于自动化精密加工。 同时，激光加工系统与计算机数控技术相结合可构成自动化智能加工设备，已成为工业企业实施金属钣金加工的 关键技术；而皮秒、飞秒等超快激光以及紫外激光等新型激光技术，则在消费电子行业的非金属材料加工领域展 现出旺盛的需求。 在中国制造2025 的大战略背景下，传统工业制造业面临深度转型，其中一个方向就是效率提升的同时转向附 加值更高、技术壁垒更高的高端精密加工。而激光加工完全符合于这一主旨，激光器及激光加工设备已经在消费 电子触摸屏模组生产、半导体晶圆划片等高端3C 制造领域崭露头角，并在蓝宝石加工、曲面玻璃和陶瓷生产等领 域展现出全新的应用前景。  国内激光加工市场发展格局 国内激光上市公司中，呈现出以大族激光为龙头、多家中小市值激光企业共同竞争的行业格局。从市值来看， 仅有大族激光、华工科技两家激光企业超过了百亿规模，其他上市公司的市值均在80 亿规模以下。从业务内容上 看，国内企业集中于激光加工设备的集成与应用层面。行业未来正呈现两大发展方向，以大族为代表的全功率激 光企业正向上下游不断延伸，瞄准激光器和工业机器人应用；另一部分专业性企业则聚焦于将新型激光技术应用 于细分的微电子行业，如亚威股份拟收购的盛雄激光定位于深耕皮秒加工领域等。  投资建议和风险提示： 建议关注新型激光加工技术的产业化进程，同时关注握有核心技