个体教育投资风险与教育资产组合选择-上海交通大学高等教育研究院.PDF

2006 年第 8 期 No . 8 ,2006 (总第 3 19 期) EDU CA TION AL 　R ESEA RCH General ,No . 3 19 个体教育投资风险与教育资产组合选择 赵宏斌 　赖德胜 　　[摘 　要] 　个体教育投资是形成人力资本的重要途径 , 由于受多种不确定因素的影 响和人力资本固有属性的限制而成为风险投资 ,有其特定的风险内涵 、风险类型和不同投 资者对待风险的态度偏好 。个体教育投资风险与个体的受教育年限和职业或专业选择密 切相关 。风险与受教育年限的关系包含在教育收益方程中 ,风险随受教育年限的增加而 递减 。不同职业具有不同的收入和风险 ,择业是对职业收入与风险的综合选择 。在风险 条件下 ,对个体受教育年限和职业的组合选择是实现个体教育投资效用最大化的重要模 式 。 [关键词] 　个体教育投资 ;教育投资风险;受教育年限;职业选择 ;教育资产组合 ( ) [作者简介] 　赵宏斌 ,上海交通大学高教所副教授 、博士 　 上海 　200240 ;赖德胜 , ( ) 北京师范大学经济与工商管理学院教授 、博士生导师 　 北京 　100875 　　个体教育投资是人力资本投资的主要组成部 于相似的教育投入 ,但具有相同受教育水平的个 分 ,人力资本投资风险主要来 自个体教育投资的 体的教育收益却往往存在较大的差异 。如果这种 收益风险 。长期以来 ,个体教育投资多是代际间 教育收益的差异是由不确定性因素造成的 ,那么 , 的投资行为 ,除了考虑未来收益外 ,还伴随着复杂 就形成了个体教育投资的收益风险 。大于期望值 的情感 、习俗等非理性因素 ,从而冲淡了对未来收 的教育收益为风险增益 ,小于期望值的教育收益 益的理性分析 ,忽视了个体教育投资的风险 。从 则为风险损益 。 投资的角度来说 ,规避个体教育投资风险是提高 个体教育投资的收益风险是由多种不确定性 教育和人才资源效率的重要环节 ,也是实现个体 因素产生的。舒尔茨认为 ,个体在评价他们的才 ( ) 能时面对诸多不确定因素 ,从而导致教育投资的 家庭 、社会和政府投资效用最大化的有效途径 。 ① 因此 ,从理论和实践上探讨个体教育投资风险和 风险性 。 贝克尔系统地从三个方面区分了个体 ( ) 教育选择是必要的。 教育投资收益不确定性的来源 : 1 人们对其能力 认识的不确定性 ; (2) 生命周期长短的不确定性 ; 一 、个体教育投资风险的内涵 、类型与风险态度 (3) 不可预测事件对某一年龄层次或特定能力群 ② 体的影响 。这些不确定性因素既有个体或家庭 ( ) 一 个体教育投资风险的内涵 的