威世博例证 - Wesbridge Capital.PPT

企业为何要上市 通过上市取得大量资金从而加速企业实现增长战略 提高企业价值 对股东而言，提高股东们资金的强流动性 增强企业对员工的吸引力，并增加员工的稳定性 提升企业形象及知名度 增加国际商业机会 企业应该何时上市 对于产生收入的企业 具有30％的年增长率 实现至少200万加币（1500万人民币）的利润额 令人满意的毛利率 对于尚未产生收入的企业（生命科学、高科技、采矿业） 即将商业化或在未来极具发展潜力，拥有研究专利 行业先驱或提供与众不同产品的企业 具有强有力的管理能力和理念的企业 加拿大上市 多伦多证交所非常适合那些希望能在最初的融资中获得7500万到5亿人民币的成长性的中国公司 在加拿大上市的成本较低（仅为在香港上市的50％），上市后每年公司的维护费用低廉 上市准备过程极富效率 — 指在完成审计之后，仅需要3－4个月, 就可以完成融资和上市 在培植中国公司上市方面，多伦多交易所已有了众多成功的例子 怎样成为一个成功的上市公司 公司必须赢得投资财团的信任 采用完善的公司治理机制 拥有经验丰富的管理层 聘用加拿大籍的资深财务总监将对企业十分有益： 可帮助企业满足财务监管要求 可帮助企业获得投资者的信任 可帮助企业进行有效的融资 建立有效的董事会 建立优质的投资者关系 威世博的作法 我们是中国企业永久的合作伙伴 共同的目标使我们结为同盟 为中国企业赴加拿大上市提供全方位指导 在工作初始对公司进行系统的尽职调查以确保公司能够成功上市 精简上市开销 协助公司制定复合上市标准的商业计划书 减少上市时间, 在融资的同时安排上市 协助企业在加拿大设立公司并聘用有能力的管理层 引荐加拿大藉董事候选人 提供投资者关系服务 协助企业处理有关法律、会计事务及其他各类关系 保证上市公司遵循资本市场的常规运行 上市后，对于公司至少2年内的所有融资，我们不收取额外的费用 上市成本 反向收购成本大约为$ 300,000-425,000加元(人民币225万到320万) 包括审计费与律师费，保荐人/财务代理人中介费，以及上市费用 这些费用在分别在6个月这个周期内被分摊 从开始审计直至企业完成融资挂牌上市约需5－6个月，所需费用在这个融资过程中被分摊 融资费用明显少于在美国和香港上市 融资成本约占总融资额的10％ 包括代理佣金，律师费，挂牌费，宣传费，及材料费 这些费用一般在融资过程中付出 反向收购与首次公开发行 利用反向收购的形式上市，对预计融资额在750万－5000万加元（5600万－4.2亿人民币）发展中的中国而言十分合适 首次公开上市要求企业具有历史盈利，因而这种方式较为适合预计融资目标超过5,000万加元（3.75 亿人民币）的公司 与通过反向收购的方式上市相比，首次公开上市的成本较高、耗时长 企业的义务 需要准备好符合投资人审阅级别的商业计划书 完成审计（需按照加拿大会计准则或国际通用会计准则） 需要获得中国政府的批准 企业必须完成重组 采矿业公司需要提供NI43－101技术报告 例证 – 企业情况概要 中国民营企业 - 连续3年的收入增长 - 具有盈利 - 人民币3亿的总收入,加币4000万 - 人民币3000万的盈利,加币400万 不具备较高流动性的中国民营企业，一般可获得6倍市盈率. - 人民币为1亿5000万,加币2000万 - 原始股东拥有100%的股份 例证 – 估值 上市公司的价值 - 由于这些公司具有较高的流动性, 较易获得融资，并具有良好的成长前景，因而一般可获得20倍左右的市盈率 - 5600万加币, 4.2亿人民币,融资前发行1,000万股,每股3.7加币,人民币 27.75元 收入和利润增长1倍需要再融资2000万加币,1.5亿人民币 - 以每股3.7加币向新投资者增发540万股 - 融资金后,稀释原始股东股份的26% 例证– 融资后一年 业绩 - 收入增长一倍为8000万加币,6亿人民币 - 盈利增长为800万加币,6000万人民币 - 具有较好市场表现的上市公司约可获得30倍市盈率 - 市值可达2.4亿加币,18亿人民币,每股股价7加币,人民币52.5 估值 - 原有股东价值13.3亿人民币, 占总额的74% - 新的融资交易可以每股加币7元,人民币52元完成 - 第二次融资5000万加币,3.7亿元人民币,每股股价7加币,人民币52.5实现总收入和利润率增长一倍. 例证 – 二次融资 Performance业绩 - 收入增长一倍为1.6亿加币,12亿人民币 - 盈利增长为1.2亿人民币