网络化财务管理整体性案例20120423.pptVIP

主题 案例：公司是否需要资金管理 资金与资金管理 资金管理方法 资金管理组织 资金管理的发展目标与途径 一个案例：缺乏有效的资金管理的代价 XX公司是有着50年历史的老牌国有外贸企业，最早开始国际化经营。 1998年，受亚洲金融危机和广信事件整的影响，所有外资银行停止了对全国各信托公司的信贷业务。XX公司下属的信托投资公司因此也出现了严重的支付危机。当时，信托公司外债金额计1.76亿美元，而当年到期的外债金额达1.02亿美元,信托公司的资金链断裂了。 受此事件影响，外资银行以交叉违约为由，全面收缩对XX公司的信用支持，截至1998年底，境外信用额度由年初的35亿美元猛跌至不到20亿美元，被削减近50％，公司的正常经营活动受到了严重的影响，一些海外子公司，频频出现支付危机，信托投资公司和澳洲合资公司也由于资金来源枯竭，已无力支付到期的外债，违约外债金额高达2.68亿美元。外资银行不断以“交叉违约”要求XX公司迅速偿还其债务。此时，XX公司在竭尽全力的调集各海外企业资金及总公司留存外汇资金近1亿美元偿还了部份到期的外债后，总公司外汇帐户余额仅存15万美元，面对巨额的逾期外债如杯水车薪，公司面临着有史以来最为严重的外债支付危机，公司危在旦夕！ 一个案例：缺乏有效的资金管理的代价 与各外资银行周旋，谈判处理海外企业支付危机； 争取中国政府的支持，落实国内银行美元专项贷款； 于1999年下旬成功地与30多家外国银行达成了重组协议。完成信托公司1.5亿美元外债重组； 总公司领导亲自挂帅赴欧美金融市场路演，在困境中完成2亿美元CP（短期融资券）续发； 筹措大量人民币贷款，弥补海外额度下降形成的资金缺口； 讨论：危机产生的原因 一时的资金短缺演化成支付危机，公司内部展开一场大讨论，主要有两种对立的说法： 内部对资金使用无管控，给心怀不轨者可乘之机; 管理权责不清，财务对业务无规制能力，造成基础财务结构恶化； 总部缺乏管理手段，远无规划，近无计划，控制无信息、无措施，形成过度负债； 总部缺乏管理权威，独立法人权力被误解和滥用，“乱投资、乱放帐、乱融资、乱担保”酿成恶果。 资金效率低下、资源浪费严重。 事实真相 外部诊断 治理历程 扩大信用资源, 稳定资金支持, 起步资金集中管理 银行信用资源由99年末的28.79亿美元增至40.35亿美元 开始实行“外债转内债、短债转长债、高息转低息”的债务结构调整，资金供求关系趋于平衡，公司抵御财务风险能力得到加强； 当年CP超额发行，重建国际资本市场对公司的信心； 开始实施资金集中管理 2001年，在银企合作关系中占据主导地位, 进一步扩大资金集中管理,全面实现资金管理由被动型向主动型的转变 国内外银行授信额度达53亿美元，融资费用达到同期可比优惠水平； 成功完成1.5亿美元三年期海外银团贷款，系支付危机后首次成功在海外筹措长期资金 资金集中延伸至华东和华南地区，资金使用效率大幅提高，现金流全面改善 主题 案例：公司是否需要资金管理 资金管理的内涵 企业战略目标与资金管理 资金管理方法 资金管理组织 资金管理的发展目标与途径 基本概念 什么是资金？ 狭义的资金——一定时期内可以使用的现金总和＝流动资产－流动负债 广义的资金——一定时期内资金来源的总和＝股本金＋负债＋利润 资金的特性： 资金是有限的稀缺经济资源，是有经济价值的，不同于空气或水； 资金的分配是通过市场完成的，因而任何资金都是有成本的； 资金的天然属性在于追求收益性（将本求利）； 资金是企业完成再生产过程的血液，因而必须保证资金的流动性； 资金的循环过程充满了风险，因而必须时刻关注资金的安全性。 资金管理的重点： 资金的收益、资金的效率、资金的安全。 什么是资金 狭义资金与广义资金 狭义的资金—现金、银行存款 广义的资金—营运资金和投资资金的完整循环 对资金不同的的理解带来不同的管理视角 狭义资金：关注企业的库存现金和银行贷款，仅关注资金流转结果。 广义资金：关注企业完整的现金流，关注所有资金来源和资金运用，关注资金循环结果，更关注资金循环过程。 财务管理的目标 以实现企业价值最大化为目标，通过合理的配置资金资源，降低单位产出资金占用，加速资金周转,实现资金使用效率最大化； 通过对营运资金的监管，控制资金流转风险；利用专业化的金融市场运作，规避金融风险; 通过改善融资结构及手段，使融资成本最小化。 在有效控制资产负债水平，优化企业财务结构前提下，拓宽融资渠道，为企业的发展获取充足的资金资源保障。 大型集团企业财务管理的基本特征 产权关系多样：垂直持股、相互持股、混合持股。 投资领域多元： 财务主体多元：公司结合以资本为纽带，子公司法人人格独立，形成不同的的财务管理主体。 财务决策多层次：母子公司就各自