苏宁电器财务分析报告.ppt

组员：王美香、谢高、肖琼、 段慧、 朱媛媛 第五组 组长：薛杰 组员：王美香、朱媛媛、肖琼 段慧、谢高 ?偿债能力比率包括短期偿债能力比率和长期偿债能力比率。???? 1.短期偿债能力比率????净营运资本、流动比率?、速动比率???? （1）净营运资本????净营运资本＝流动资产—流动负债＝长期资本—长期资产?? ??其中：长期资本＝股东权益＋非流动负债????甲股份有限公司的净营运资本＝52?756?690－24?255?440＝28?501?250（元）???? ①净营运资本是长期资本用于流动资产的部分。净营运资本为正数，表明长期资本的数额大于长期资产，超出部分被用于流动资产，净营运资本的数额越大，财务状况越稳定。当全部流动资产没有任何流动负债提供资金来源，而是全部由净营运资本提供时，企业没有任何短期偿债压力。 ②净营运资本为负数，表明长期资本小于长期资产，有部分长期资产由流动负债提供资金来源。由于流动负债在1年内需要偿还，而长期资产在1年内不能变现，偿债所需现金不足，必须设法另外筹资，则财务状况不稳定 ?净营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率。??? ?④净营运资本越多，流动负债的偿还越有保障，短期偿债能力越强 （2）流动比率??? ?流动比率是流动资产与流动负债的比率，它表明企业每一元流动负债有多少流动资产作为偿还保证，反映企业用可在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。 其计算公式为：???? 流动比率＝流动资产/流动负债?? ?? 甲股份有限公司的流动比率＝52?756?690/24?255?440＝2.18????一般情况下，流动比率越高，短期偿债能力越强。但流动比率高，不等于企业有足够的现金或存款用来偿债。其水平的高低，要视企业对待风险与收益的态度予以确定。 注意：?? ??①较高的流动比率并不能说明企业已有足够的现金或存款来偿还??? ②从债权人角度看，流动比率越高越好；从企业经营者角度看，过高的流动比率，意味着机会成本的增加和获利能力的下降。 ? ③流动比率是否合理，不同行业、企业以及同一企业不同时期评价标准是不同的。不应用统一标准来衡量。营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。?? ??④如果流动比率相对上年发生较大变动，要分析原因。????⑤流动比率有某些局限性。 （3）速动比率???? 速动比率是企业速动资产与流动负债的比率。 所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。????由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产，因此速动比率较之流动比率能够更加准确、可靠地评价企业资产的流动性及其偿还短期负债的能力 其计算公式为????速动比率＝速动资产/流动负债? ?其中：????速动资产＝货币资金＋交易性金融资产＋应收账款、应收票据等各种应收、预付款项????＝流动资产－存货－一年内到期的非流动资产－其他流动资产????速动比率表示每1元流动负债有多少速动资产作为偿债保证。?? 甲股份有限公司的速动比率＝（货币资金14?504?690＋交易性金融资产1?050?000＋应收票据343?000＋应收账款6?982?000＋预付账款1?000?000）/24?255?440＝0.98????一般情况下，速动比率越高，说明企业偿还流动负债的能力越强。????速动比率过大，尽管偿债的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。????影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多）；另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。 （1）资产负债率????资产负债率又称负债比率，指企业负债总额对资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。其计算公式为????资产负债率＝负债总额/资产总额×100%????甲股份有限公司的资产负债率＝34?255?440/88?376?390×100%＝38.76%????分析资产负债率时应注意以下问题：????①资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。但资产负债率也不宜过低。????②资产负债率与企业举债能力的关系。该指标越低，企业举债越容易。????③从债权人来说，该指标越小越好；从企业所有者来说，该指标过小表明对财务杠杆利用不够；企业的经营决策者应当将偿债能力指标与获利能力指标结合起来分析。 LOGO 分析构架 一 、企业基本概括 二、 企业偿债能力分析 三、 流动