1929：美国股市大崩盘.pdfVIP

≮ “ 自己对疯狂股市负有更大的义务， 一 丝清风”。劳伦斯先生在这本 而忽视了自己作为纽约联邦储备银 值得一读的书中指出，联邦储备系 行董事的职责……纽约联邦储备银 统与华尔街的规制与被规制关系是 行应该要求他立刻辞职。”联邦储 因为偏见——一种 “基于沿海富 备委员做梦也不会想到，这样做可 有、有教养和保守的居民与内陆受 能会被视作继续采取软弱无力的道 贫困困扰、未受过教育和激进的群 义劝解的又一证据。 体之间的利益冲突以及精神和理性 不过，联邦储备当局甚至比米 反感”的偏见一一而形成的。有教 切尔受到了更多的批评，尽管它几 养和保守的劳伦斯先生对参议院中 乎已经无法更加无所作为了。阿 联邦储备当局的辩护者们进行了严 瑟·布里斯班 (Arthu r B risbane， 厉的批评。说来也奇怪，被批评者 1864～1936年，美国报纸编辑。—— 中间还包括来自沿海弗吉尼亚州的 译者注)不无道理地指出： “如果 参议员卡特·格拉斯。 “似乎难以 买卖股票有错的话，那么，政府就 令人置信，在天恩惠顾的1929年， 应该关闭证券交易所。否则的话， 大批被认为聪明过人的公众人物居 联邦储备当局就应该管好自己的事 然允许狂热的激情和外省的无知寻 务。”在《巴伦商业与金融周-TIJ》 找到不受约束的表达方式。然而， 的一篇重要文章中，一位名叫塞 这正好是已经发生的事情……当这 斯·阿克斯莱 (Seth hdey)的先生 位来自弗吉尼亚州的参议员出现在 比较公道地说： “对于联邦储备委 这个有时被称为协商会议的 ‘谬论 员会来说，否认投资者认识经济状 院’的时候，他的言论就变得既没 况的屡试不爽的手段、已经掌握的 有道理又缺乏克制。令人侧目的固 技能，以及几乎难以置信的发明， 执和难以克制的乡土观念交织在 似乎就是要为对它是否充分顺应时 一 起，向一个无辜的群体兴师问 势的怀疑进行辩解。”由于联邦储 罪。”某些态度变得更加强硬的华 备当局针对投机者采取的主要行动 尔街金融家当明白“无辜群体”是 就是召开会议和保持沉默，因此这 指自己的时候难免会感到惊讶。 样说无疑有点苛刻；不过，这与当 时一个作为华尔街最主要的辩护人 而崭露头角的普林斯顿大学年轻学 在米切尔遭遇了3月失败以后， 者的言论相比，肯定还算是宽容 联邦储备当局撤离了 “战场”。人 的。 们多少仍指望联邦储备当局能做 约瑟夫 ·斯塔格 ·劳伦斯 些什么。4N，据传，威廉 ·克拉 (Joseph Stagg Law rence)的 普·杜兰特秘密夜访白宫，提请胡 《华尔街与华盛顿》在这一年晚些 佛总统注意，如果不取消联邦储备 时候由普林斯顿大学出版社出版 委员会，就有可能爆发可怕的股市 时，被一家最主要的金融杂志比作 崩盘。胡佛总统没有表态，而杜兰 深交所2007年12N 119 一 …一 斯福，也许这种想法可以使他感到 以至于上市不久就 “退出”了市 大公司都可以上溯到那个时期。在 心安理得吧。 场，并且价格再高也没有人出货。 这些兼并案中，合并在一起的公司 当时，罗斯福至少在股市问题 如果普通股确实变得比较稀 为同一国内市场生产同样或相关的 上同样也奉行放任自流的政策。一 缺，那么从经典的供求关系史来 产品。除极少数例外情况，它们这 家名叫麦克尼尔(MCNee1)金融 看，供给对需求作出特别的反应同 样做的首要动机就是减少竞争、消 服务公司的投资咨询公司，巧妙地 样也无济于事。毫无疑问，1 929年 除竞争或规范竞争。每一家新诞生 运用 “巴克湾”(波士顿的一个街 秋季结束的金融时代最令人惊讶的 的巨型公司都支配着一个