国内煤炭市场形势分析与企业应对之思考(6月18日,晋城)剖析.ppt

5、年初结转煤炭库存较高，煤炭市场“带病运行”。2012年初全社会煤炭库存2.53亿吨，同比增长17.5%。其中： 煤炭生产企业库存为5500万吨，同比增加410万吨、提高了8.1%； 全国主要发电企业的电煤库存为8165万吨 ，同比增加2558万吨、提高了45.6%； 全国主要发运港口煤炭库存为4005万吨，同比增加997万吨、提高了33.1%。 第四部分 2013年后期煤炭市场 的影响因素分析 2013年宏观经济运行具有不确定性，低速增长局面将延续； 由于我国的经济结构及增长方式难以在短时间内实现根本改善，预计电力消费弹性系数明显偏低状况将在2013年得到修正（但是，今年一季度却进一步降至0.56这一近13年来的低点）； 国家对房地产政策的高压态势将影响相关产业的发展，抑制投资增长。 5月汇丰PMI为49.2，低于4月的50.4，创8个月的新低，显示制造业运行放缓；与此相反，中国5月份官方制造业PMI从4月份的50.6微升至50.8，表明经济回稳的趋势趋于明显。出现上述问题的原因在于，国家统计局公布的PMI以大中型企业为主，而汇丰PMI以中小企业为主。综合看来，我国经济反弹力度依然偏弱，从而抑制了包括电力、煤炭在内能源消费需求的增长，阻碍了国内煤炭供求形势好转和煤炭价格走出低谷。 2013年水电生产将很难再现去年的高速增长局面，社会用电需求对火电出力的依赖程度将有所增强，从而将可能刺激火电设备利用小时的增加。 事实也证明了上述判断，5月上、中、下三旬水电发电量同比增速分别为-1.5%、6.5%和9.1%，增速明显低于1-4月份累计日均23.8%的增长水平；与此同时，5月上、中、下三旬火电发电量的同比增速则分别为1.7%、4.1%和5.4%，呈现加速增长态势，增速已经高于1-4月份累计日均2.6%的增长水平。 1、进口自印尼的煤炭出现增长乏力迹象。印尼煤一直是我国煤炭进口的主力煤种，但是2012年我国进口自印尼煤炭的增长水平由2010年的97.8%、2011年的40.2%下降到了17.3%，出现增长乏力倾向。 2、内贸煤炭价格在进口中的导向作用将有所体现。 2013年国内煤炭进口企业所签订的“长协”煤炭进口合同数量已经明显减少，更多的采取“现货方式”。 3、国际、国内煤炭价格走势出现背离。调查表明，今年5月底，按照印尼和澳大利亚煤炭出口商的报价、加上同期国际航运市场运价，测算的不同品质动力煤在广州港的含税销售价格，进口的不论是高热值动力煤，还是低热值的动力煤，都已经几乎无利润可言，甚至出现了煤炭进口成本高于内贸煤炭价格的“倒挂”现象，进口煤炭亏损现象再度呈现。 4、加强进口煤炭质量管理必将影响煤炭进口数量。从目前看到的《商品煤质量管理暂行办法》（征求意见稿）分析，其对进口煤炭的影响来自两个方面： 《办法》规定，远距离运输和进口动力用商品煤应当符合的条件，即全硫分不大于1%，灰分不大于25%，发热量不小于19MJ/kg（约合4544大卡）。 《办法》还明确要求煤炭进口商的注册资金在五千万元以上，近三年煤炭贸易量在100万吨以上。 5、“融资”功能将对煤炭进口产生支持作用。进入2013年之后，这一功能正在被发扬光大之中，将继续在煤炭进口中发挥促进作用。 6、主要消费企业的意志对煤炭进口产生支持作用。 2013年电力企业将继续保持对进口煤炭的增量需求，在拓宽资源渠道的同时，可以有效抑制内贸煤炭价格上涨。 国内动力煤价格持续“单边下行”，煤炭生产和供应企业丧失了在市场中的话语权，掩盖了煤电双方的矛盾； 煤炭生产企业对中长期电煤购销合同低价格、超水平的兑现，减少了电力企业对市场动力煤的采购，降低了动力煤市场的活跃程度； 电煤价格并轨之后的隐患并未消除，一旦国内动力煤供求关系趋于平衡、价格走势趋于平稳，中长期电煤购销合同的兑现状况将可能生变。 当前，环渤海地区5500大卡市场动力煤价格已经比2011年10月末下降了240元/吨左右； 国内外煤炭生产企业的盈利水平显著下降，乃至亏损； 国内煤炭产能的弹性较大； 生产和运输成本对国内煤炭价格的支撑作用将有所显现。 全国范围内，煤炭生产企业停限产范围正在扩大； 国内市场可供煤炭资源呈现集中化趋势，大型煤炭企业的市场占有率正在提高，环渤海地区动力煤市场资源表现的比较明显。 2012年众多进口商亏损、毁约带来的负面影响正在显现，今年1-5月份进口煤炭的增加量从去年同期的4563万吨减少到了2334万吨。 1、无烟煤市场状况与国内经济形势密切相关。 2、无烟煤的需求和价格好于动力煤。相对动力煤消费单一状况，得益于消费需求的多样化，加之受进口煤炭的直接冲击较小（2102年进口3438万吨，占进口总量的11.92%，比2011年减少了173万吨），近两年无烟煤的需求和价格好于动力煤，这一优