国际金融-国际货币体系剖析.ppt

207 国际货币体系 第一节 国际货币体系的概述 国际货币体系的主要内容 国际货币体系又称国际货币制度。 （1）确定各国货币的比价及汇率制度 （2）确定国际储备资产 （3）确定各国货币的兑换性与国际结算原则 （4）确定国际收支不平衡的调节机制。 208 第二节 国际货币体系的演变及类型 第一阶段：国际金本位 1816－1914年：典型金本位时期。 1914年－20世纪30年代初期：畸型金本位时期。 第二阶段：布雷顿森林体系 1945年底—20世纪70年代初。 第三阶段：牙买加体系 1976年1月至今。 211 一、国际金本位制 1、金币本位制 以金币为本位货币的货币制度。 1816年英国颁布了《铸币条例》，首先在国内实行了金本位制度，使用黄金作为本位货币，并铸造金币流通。 其后，其他西方国家纷纷实行金本位制度，至1880年西方主要国家均实行了金本位。 金币本位制的特点： （1）法定货币含金量 用法律的形式规定金币的重量、成色。 （2）自由铸造 （3）自由兑换 辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。 （4）黄金可以自由输出入 212 金币本位制的作用 （1）对国际收支有自动调节作用 价格—铸币流动机制对国际收支有自动调节作用。 英国经济学家休谟（D.Hume） 见下页 （2）汇率稳定（以铸币平价为基准，以黄金输送点为界限） 有利于成本、收益核算，在当时为发展国际贸易、国际投资起过积极作用。 价格—铸币流动机制 英国休谟（D.Hume） 1、美国实行的是完整的金币本位制。 1934年4月放弃 2、英法实行金块本位制。 1931年9月英国放弃 1936年10月法国放弃 3、德国、意大利、奥地利和丹麦等三十几个国家实行以美元、英镑和法郎为中心的金汇兑本位制。 将本国货币与（美国、英国或法国）的货币保持固定比价。 215 2、金块本位制 以黄金作为准备，银行券作为流通手段的一种货币制度。 金块本位制的特点： （1）发行、流通银行券（以黄金为发行准备），法定其含金量。 （2）不能自由铸造金币，也不流通金币。 （3）黄金不能自由输出入。 （4）可有条件地兑换金块。 英国在1925年规定，银行券兑黄金的最低限度为400盎司的金块，约值1700英镑。（24.8828斤） 法国1928年规定的最低兑现额则为215000法郎。 （25.3485斤） 216 3、金汇兑本位制 又称虚金本位制。 金汇兑本位制的特点： （1）发行、流通银行券,法定其含金量。 （2）禁止金币的铸造和流通。 （3）银行券不能兑换黄金，只能兑换外汇，然后用外汇在国外兑换黄金。 （4）与实行金币本位或金块本位的国家的货币保持固定汇价。 217 注意： 金块本位、金汇兑本位是残缺不全的（畸型的）金本位，因黄金不能自由输出入，价格—铸币流动机制被破坏。 1929—1933年间，金本位制彻底瓦解。维持金本位的三个必要条件不存在了： 1、金币自由铸造、自由流通。 2、自由兑换黄金。 3、黄金自由输出入。 218 二、布雷顿森林体系 详细 特里芬难题 美国有两个基本责任： 一是保证美元按固定官价兑换黄金，维持各国对美元的信心； 二是提供足够的国际清偿力，即美元。但信心和清偿力同时实现是有矛盾的。 法国总统戴高乐将军，在布雷顿森林体系运行之初就尖锐地指出： “美元特权”把世界变成了美国的仓库，美国出现了贸易赤字，不用像其他国家那样为外汇储备减少而苦恼，只需要多印些美元就可以无偿向其他国家换取商品劳务。 戴高乐一直反对该体系，1960年美元危机时号召回归19世纪金本位。 尼克松总统参加他的葬礼时，脱口而出“今天是法国的一个伟大日子”———这句话被美国媒体评为全球有史以来最愚蠢的776句话之一) 1970.11.9 布雷顿森林体系的解体 1、1960年第一次爆发了大规模抛售美元、抢购美国的黄金和硬通货（如马克）的美元危机。（59年底，黄金195亿美