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国际金融 华侨大学工商学院 曾繁英 课程内容简介 金融即以货币为媒介的信用行为（人们在不确定的环境中进行资源的时间配置），国际金融即国与国之间的资金融通或货币金融关系，因此国际金融学是研究国际间货币信用关系和资金融通的一门学科。 世界各国由于其自然资源禀赋差异很大，所处的经济发展阶段也不同，彼此间需要在资源、技术、资金、劳动力和产品（包括有形、无形产品）上存在相互需求、相互依赖关系。因此跨国贸易所引发的跨国货币兑换、外汇收支行为由来已久。随着市场经济的深入发展，国际分工、合作不断加强、深化，导致经济全球化，金融全球化。 国际间的一切交往都有国际收支、汇率决定、汇率制度、外汇储备、外汇风险管理、国际金融市场、国际资本流动、国际货币制度等重大国际金融活动相关，并由此构成国际金融学的核心内容 目 录 第一章 外汇与汇率 第二章 汇率制度及选择政策 第三章 国际收支 第四章外 汇市场与外汇交易 第五章 外汇风险管理 第一章 外汇与汇率 导入案例: 第一节 外汇 外汇是国际金融的核心概念之一，本部分内容着重从外汇的涵义及特征来认识什么是外汇。 一、外汇的概念 二、外汇的特征 一、外汇(Foreign Exchange)概念 1、外汇的定义：是国际经济交易的重要媒介。从动态角度看，指把一国货币兑换为另一国货币以清偿国际间债权、债务关系的实践活动和过程，外汇＝国际结算； 从静态看，是指外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段。 二者的关系是：持有外汇是为了进行国际结算，国际结算的手段和工具。 一、外汇(Foreign Exchange)概念 国际货币基金组织(International Monetary Fund ,简称IMF)也是从静态角度定义外汇，“外汇国是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金组织及财政部）以银行存款、国库券、长短期政府债券等形式所保有的在国际收支逆差时可以使用的债权”。 一、外汇(Foreign Exchange)概念 我国1997年修订的《中华人民共和国外汇管理条例》规定：外汇时指下列以外币表示的可以用做国际清偿的支付手段和资产：外国货币、外币支付凭证（票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证）、外币有价证券（政府债券、公司债券、股票等）、特别提款权（国际货币基金组织发行的可用于成员国之间债券债务结算的记帐货币）、欧洲货币单位（1999年已被欧元替代）、其他外汇资产。 一、外汇(Foreign Exchange)概念 外汇与货币黄金共同构成一国国际储备的重要组成部分，持有外汇就等于拥有对外国商品和劳务的要求权，在日益开放的国际经济环境中，国与国之间通过交易实现资源、技术、劳动等生产要素的取长补短，因此，外汇能满足一国经济、社会发展的多种需要。 思考：外汇是否等于外币？ 二、外汇的特征或条件 以外币表示的、可用做对外支付的金融资产。 1、具有可偿性，可靠的物质偿付保证。 2、具有普遍可接受性，能自由地被他国的商业银行接受。 3、可兑换性（convertiblility），能自由地兑换成其他国家的货币。 二、外汇的特征或条件 外汇三特征的关系： 二、外汇的特征或条件 3、货币的分类，(1)可自由兑换性分 可自由兑换货币convertible currency：就是在国际结算中用得最多、在国际金融市场上可以自由买卖、在国际金融中可以用于偿清债权债务、并可以自由兑换其他国家货币的外汇。例如美元、港币、加拿大元等。 有限度的自由兑换货币currency with limited convertiblity，指未经货币发行国批准，不能自由兑换成其他货币或对第三国进行支付的外汇。国际货币基金组织规定凡对国际性经常往来的付款和资金转移有一定限制的货币均属于有限自由兑换货币。世界上有一大半的国家货币属于有限自由兑换货币，包括人民币。 不可兑换的货币inconvertible currency，经常项目和资本与金融项目下都加以限制。 (2)根据外汇的来源与用途不同，可以分为贸易外汇、非贸易外汇和金融外汇。 贸易外汇，也称实物贸易外汇，是指来源于或用于进出口贸易的外汇，即由于国际间的商品流通所形成的一种国际支付手段。 非贸易外汇是指贸易外汇以外的一切外汇，即一切非来源于或用于进出口贸易的外汇，如劳务外汇、侨汇和捐赠外汇等。 金融外汇属于一种金融资产外汇，例如银行同业间买卖的外汇，既非来源于有形贸易或无形贸易，也非用于有形贸易，而是为了各种货币头寸的管理和摆布。资本在国家之间的转移，也要以货币形态出现，或是间接投资，或是直接投资. (3)根据外汇汇率的市场走势不同，外汇又可区分为硬外汇和软外汇。 硬币是指币值坚挺，购买能力较强，汇价呈上涨趋势的自由兑换货币。反之,为软币。