宏观5-货币、金融体系与通货膨胀案例.ppt

(3) 货币乘数 第一国民银行 资产 负债 准备金 10￥ 存款 100￥ 贷款 90￥ 经济中的货币供给量 初始存款： 100￥ 第一银行贷款： 90￥ 第二银行贷款： 81￥ 第三银行贷款： 72.9￥ 货币供给量： 1000￥ 第二国民银行 资产 负债 准备金 9￥ 存款 90￥ 贷款 81￥ 第三国民银行 资产 负债 准备金 8.1￥ 存款 81￥ 贷款 72.9￥ a1/1-q = 100/1-0.9 = 1000 货币乘数：银行用每一元准备金所创造出的货币量。 = 10 中央银行独占货币发行权。由于商业银行在部分准备金制度下能够通过贷款创造货币，因此中央银行的货币供给控制是间接的。当中央银行决定改变货币供给时，它必须考虑它的行动如何通过银行体系而起作用。 5.3.3 中央银行控制货币供给的工具 金融三大法宝 (1) 公开市场活动：中央银行在公开市场（金融市场）买卖政府债券，以调节货币供给。 增加货币供给时，买进政府债券。 减少货币供给时，卖出政府债券。 (2) 法定准备金率：关于商业银行必须根据其存款持有的最低准备金数量的规定。 法定准备金率影响商业银行贷款数量。 提高法定准备金率会降低货币乘数，减少货币供给。 降低法定准备金率会提高货币乘数，增加货币供给。 (3) 贴现率：中央银行向商业银行发放贷款的利率。 当银行准备金少于规定标准，银行可以向中央银行贷款。当中央银行发放这种贷款时，增加了商业银行的准备金，使商业银行创造更多货币。 较高的贴现率可以抑制商业银行向中央银行贷款，减少货币供给。 较低的贴现率可以刺激商业银行向中央银行贷款，增加货币供给。 中央银行的三种工具对货币供给有重要影响，但这三种工具并不总是行之有效。 (4) 中央银行控制货币供给中存在的问题 中央银行不能控制家庭的存款决策。 家庭存款越少，银行的可用于贷款的资金越少，所能创造的货币越少。 当挤兑时，即使没有中央银行的行为，货币供给也会减少。 中央银行不能控制商业银行的贷款决策。 当商业银行不愿意贷款，持有超额准备金时，银行创造的货币减少，货币供给也减少。 案例研究：银行挤兑和货币供给 银行挤兑：当储户怀疑银行可能破产时，从而“挤”到银行去提取自己的存款，就发生了银行挤兑。 银行挤兑是部分准备金体系下银行的一个问题。由于银行只以准备金持有部分存款，因此不可能满足所有储户的提款要求。 银行挤兑使货币供给复杂化。例如1930年代的大萧条时期，在银行挤兑和银行倒闭风暴之后，家庭和银行家变得更为谨慎。从1929年至1933年，尽管美联储没有采取任何有意的紧缩行为，但货币供给减少了28%。 现在银行挤兑在美国已经通过联邦存款保险公司（FDIC）提供的存款保险得到解决。 习题1： 联邦银行进行1000万美元政府债券公开市场购买。如果法定准备金率为10%，货币供给量最大可能增加多少？最小可能增加多少？ 最大可能增加量为10000万美元，最小可能增加量为1000万美元 习题2： 假设银行体系总准备金为1000亿美元。再假设法定准备金率是支票存款的10%。而且银行没有超额准备金，家庭也不持有通货。 （1）货币乘数是多少？货币供给是多少？ （2）如果现在中央银行把法定准备金率提高到存款的20%，准备金会有什么变动，货币供给会有什么变动？ （1）货币乘数为10，货币供给为1000*10=10000亿美元 （2）准备金会增加，货币供给量减少 货币需求：人们在经济活动中所期望持有的货币数量，又称作流动偏好 交易性需求：维持正常生活和生产期望持有的货币 预防性需求：为应付突然出现的、意料之外的开支期望持有的货币 投机性需求：由于未来利率的不确定性，人们为了避免资产损失或增加资本收益，需及时调整资产结构，因而形成的对货币的需求。 5.3.4 货币需求 货币需求曲线 i M i M MD M