建设项目经济评价讲义案例.ppt

建设项目经济评价 一、建 设项目财务评价 项目财务评价基础数据的测算 流动资金和铺底流动资金 流动资金系指项目投产后为维持生产经营所必须长期占用的周转金，不包括运营中需要的临时性营运资金 铺底流动资金是指在全部流动资金中，按照国家有关规定必须由企业自己准备的部分，目前要求为全部流动资金的30％ 流动资金＝流动资产－流动负债 流动资产＝应收帐款＋预付帐款＋存货＋现金 流动负债＝应付帐款＋预收帐款 估算方法：扩大指标法 分项详细估算法 建设期利息 = （年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率 一、建 设项目财务评价 利息支出的估算 指在生产经营期因存在借款而发生的, 计入财务费用的各项利息净支出, 包括以下三项内容 利息的产生源于在生产经营期内 -尚未偿还的建设期借款本息 -新增加的长期借款 -尚未偿还的流动资金借款 长期借款利息的估算 -各年的还款均按年末偿还考虑， -每年应计利息的计算公式为： 每年应计利息 = 年初借款本息累计×年利率 每年应计建设期利息 = （年初借款本息累计+本年借款额/2）×年利率 一、建 设项目财务评价 一、建 设项目财务评价 不确定性分析 包括：盈亏平衡分析和敏感性分析。 盈亏平衡分析是指通过计算项目达产年的盈亏平衡点（BEP），分析项目成本与收入的平衡关系。仅用于财务分析。 项目评价中采用线形盈亏平衡分析。 一、建 设项目财务评价 敏感性分析 包括单因素和多因素敏感性分析。通常多进行单因素敏感性分析。主要对产出物价格、建设投资、主要投入物价格、生产负荷、建设工期及汇率等不确定性因素进行分析。 不确定因素变化百分率为±5%，±10%，±15%，±20%。 一、建 设项目财务评价 敏感度系数：项目评价指标变化的百分率与不确定因素变化的百分率之比。 SAF= SAF——评价指标A对于不确定因素F的敏感系数； 一、建 设项目财务评价 二、建设项目国民经济评价 国民经济评价 国民经济评价是在合理配置社会资源的前提下，从国家经济整体的利益角度出发，计算项目对国民经济的贡献，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在宏观经济上的合理性。 适用项目类型 ——具有垄断特征的项目(电力/通讯/有线电视等)； ——产出具有公共产品特征的项目（道路交通/供水等）； ——外部效果明显的项目（污水处理厂/铁路等）； ——资源开发项目（森林旅游等）； ——涉及国家经济安全的项目（原油/煤炭/采矿/电力等）； ——受过度行政干预的项目。 二、建设项目国民经济评价 二、建设项目国民经济评价 （2）经济费用与效益估算原则 ★财务分析的局限性 ★从经济学的观点看费用与效益 ——对社会内部和外部的贡献 ——对社会内部和外部的耗费 ★计算原则： ——有无项目的原则 ----经济机会成本 ——消费者支付意愿 ——实际价值 ——接受补偿的意愿（本版增加） 二、建设项目国民经济评价 影子价格的确定 1、具有市场价格的投入和产出 ⑴ 、非外贸货物 处于完全竞争市场环境—采用市场价格 项目投入或产出规模很大，对市场价格影响明显，取有无项目均值 投入与产出的影子价格中流转税的处理原则 （流转税包括：增值税、消费税、营业税、关税等） 按照机会成本确定影子价格，不含流转税 按照支付意愿确定影子价格，含流转税 A、对于产出品：增加供给满足国内市场供应的，按支付意愿确定； 顶替原有市场供应的，按照机会成本确定。 B、对于投入物：用新增供应来满足项目的，按机会成本；挤占原有用户需求来满足项目的，按支付意愿。 二、建设项目国民经济评价 ⑶不能确定投入物或产出物是增加还是挤占（顶替）时，简化处理： 产出的影子价格一般包含实际缴纳流转税；投入的影子价格一般不含实际缴纳的流转税。 ⑵ 、外贸货物 出口产出的影子价格（出厂价）=离岸价×影子汇率-出口费用 进口投入的影子价格（到厂价）=到岸价×影子汇率+进口费用 影子汇率1.08 2、产出效果不具有市场价格—按消费支付意愿原则