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财务分析新方法 中国社会科学院工业经济研究所 财务与会计研究室主任 张金昌 研究员 财务智能化与分析新方法 会计界普遍观点：计算机要完成对核算信息的分析、诊断、监控、则是不可能的。 智泽华财务分析系统彻底改变了人们的固有看法。 “它不但能够代替我们进行财务分析，而且比我们分析得更快，更好，更准确”。 智泽华系统形成了一套独特的、全新的分析理论和方法。 系统部分创新内容：偿债能力分析、经营协调分析、利润真实性判断 A企业没有偿债能力 结论：寻找新的方法 一个企业是否有偿债困难，是否应当举债，不能简单地从资产负债率、流动比率等反映资产与负债规模的指标来判断，还应当考虑资产的周转速度、资产的增值能力； 核心是要计算在一定的还债期内，企业所能收回的、能够用来还债的现金是多少？ A企业偿债能力很强 企业的支付能力由什么决定？ 企业的经营活动可分为长期投资和融资活动、年度经营活动和日常现金支付活动三大类。 企业是否贫血，或者说企业是否有现金支付能力，是由企业的投融资活动和日常经营活动共同决定的 企业拥有造血功能，企业才能稳步、健康、快速的成长 企业的投融资活动 企业的营运资本 长期性资金来源用于日常经营活动的资金数额，称为营运资本，即：? 营运资本= 长期性负债—长期性资产 在数值上：营运资本=流动资产-流动负债 但在本质上它是由投资、融资和创造利润的能力决定的 营运资本是企业经营活动的血液 经营活动需要多少资金 取决于经营活动的资金需求 企业生产经营所需要的资金，等于经营环节的资金占用，被经营环节所带来的资金满足之后，不足的、需要企业提供的部分 企业如果不提供这部分资金，则正常的生产经营活动就无法顺利进行 科目四模拟考试c1 /km4/ks/ 驾驶证考试网 企业的营运资金需求是多少 企业的现金支付能力由什么决定？ 企业的现金支付能力，或者说企业的造血功能，是由企业的生产经营活动和企业的投融资活动共同决定的，即： 企业的现金支付能力 = 企业的营运资本-营运资金需求 金手指驾驶员考试2016科目四 /km4/ks/ 驾驶证考试网 财务分析应当分析什么？ 5.偿债能力分析 6.盈利能力分析 7.营运能力分析 8.经营协调分析 9.经营风险分析 10.发展能力分析 11.现金流量分析 无困难 有困难 结论 1 0.4 速动比率 2 0.5 流动比率 50% 95% 资产负债率 B公司 A公司 指标 按照传统方法评价，A公司是没有偿债能力的。但事实上，A企业没有还贷危机。 无困难？ 无困难 结论 B公司还一半债务就使经营活动规模大大缩小，流动资金出现严重问题 A公司还一半债务不影响正常经营活动 原因 一年后 100+5=105 (40+12)+15.6+20=88 流动资产 1 3 流动资产周转次数 5% 30% 流动资产增殖率 50 80 流动负债 B公司 A公司 流动资产 非流动资产 流动负债 非流动负债 非流动负债 流动资产 非流动资产 流动负债 经营性资产 经营性负债 货币资金 短期投资 应收票据 短期借款 应付票据 营运资金需求=经营性资产-经营性负债