L社会保险基金管理.ppt

类型二：两种风险资产的投资组合 1.组合的预期收益率 E(r)=wE(r1)+(1-w)E(r2) 2.组合的标准差 3.确定最优组合 五、论述题 1.从社会保险基金筹集原则的角度，分析筹资方式的选择。 原则： 效率性原则（正确处理国家、企业、个人的负担比率） 公平性原则（垂直公平与水平公平） 稳定性原则 收支平衡原则 方式： 开征社会保险税（强制性） 社会保险统筹缴费（灵活性、返还性） 建立预算基金账户制（最具效率原则） 选择： 效益上（管理效率） 1、3优于2 （集中管理——分散管理） 约束上 1、3优于2 （法律约束、利益约束——监管分散） 市场公平角度 1、3优于2 （统一税费——差别征缴） 适应性上 1优于3 2.试比较社会保险基金的两种筹资模式。 养老保险成本（赡养率——基金收益） 对国民储蓄的影响（资产替代效应与引致退休效应的权衡——正常情况下，增加储蓄） 是否存在帕累托效应（是——否） 平衡条件不同 再分配形式不同（代际赡养——同代自养） 应对人口老龄化的能力不同（劣——优） 是否存在通货膨胀风险（否——是） 3.如何在DB与DC之间进行选择。 从各自的优缺点考虑 如果希望提供稳定的、随通货膨胀而调整的收入，并希望职工能长期稳定工作。同时，对死亡、伤残提供一定水平的给付，应选择DB。 如果希望由雇员承担未来基金风险，提供灵活的、便于流动的账户，应该选择DC。 ② 从养老金的给付水平考虑 DB通常提供较高的给付；DC则具有不确定性。 ③ 从风险、劳动力流动等因素考虑 由于DC不需要基金管理者承担风险，又适应现代劳动力流动的特点，且易被人理解和接收，而被广泛采纳。 若考虑不同年龄雇员待遇水平的公平问题，一般对过去工作考虑多时，应建立DB；对未来工作考虑多时，应建立DC。 考点补充——财政与社会保险的关系 一、财政与社会保险基金的关系 ★ 第一组关系：筹资分配与财政的关系 ★ 第二组关系：社会保险与财政收支的关系 ★ 第三组关系：社会保险与国家财政预算的关系 ★ 第四组关系：社会保险与国家财政宏观调控的关系 ★ 第一组关系：筹资分配与财政的关系 （一）筹资与财政的关系 社会保险具有准公共产品的性质： 个人：政府提供给他最低生活需要，解决了后顾之忧； 社会：社会安定，为经济发展提供了良好的外部环境。 关系----具体表现为： 1．政府介入降低了筹资成本。 筹集与支付环节，政府通过法律、法规形式对筹集及支付对象、依据、标准等管理，避免企业及慈善机构多头举办，造成的成本增加问题。 2．社会统筹与财政 社会保险基金由财政统一管理，实行社会统筹，可以解决企业之间负担轻重不同的问题，提高了资金的使用效益。 3．三方负担原则 企业、个人、政府三方负担社会保险费，将少数企业与个人未来的成本、费用、风险交由社会共同负担，能够最大限度分散风险。 4.社会保险基金个人账户的财政属性 不是商业保险，是政府强制建立，缴费困难时政府、企业适当补助，积累额达到个人工资基数的8%；个人账户资金使用完之后，不足部分由政府负责筹集；个人账户是社会保险基金不可分割的部分，政府在法律上有责任加以保护，禁止任何形式的挪用。 （二）分配与财政的关系 财政分配——无偿性 社会保险——权利与义务的非对称性，宏观上具有“取之于民用之于民”的特征 财政分配——强制性，国家政权的印记 社会保险——也具有强制性，经办机构和经办人员不得随意变更，须按法律、法规和制度办事。 社会保险是财政分配的范畴——社会总产品生产出来后，进行必要的扣除（初次分配和再分配），形成后备基金和保险基金，其中就包含了社会保险的内容，从而社会保险与财政有了共同之处： 主体——财政和社会保险的分配主体都是国家； 客体——社会总产品中的剩余产品。 ★ 第二组关系：社会保险与财政收支的关系 1.财政资金包括积累基金和消费基金，社会保险基金属于消费基金，从这个意义上讲，财政安排收支结构及积累与消费的关系时，必须考虑社会保险基金的收支因素。 一般社会保障开支占GDP的比重为20%---30%，其中社会保险基金占主要部分。 2.社会保险基金对财政收入的影响 社会保险基金的筹集（社会保险税）直接构成了政府的财政收入；社会保险结余基金是政府公债的重要筹资渠道。 3.社会保险对财政支出的影响 财政支出包括购买支出和转移支出两大类，其中社会保险属于转移支出的重要组成部分。 4．社会保险筹资方式、范围和标准影响财政支出 社会统筹、部分基金制和完全积累制 筹资：直接影响——直接增加财政负担； 间接影响——企业缴费税前列支，减少了