广东海洋大学管理学院13届财务管理专业大三金融学第3章外汇与国际收支.ppt

出口收汇程序 出口商 议付银行 开证行、付款行 买入外币，支付本币 卖出外币，收取本币 要求收取外币 支付外币 中国银行为出口商办理信用证方式下的付款流程 出口押汇 出口押汇是银行在信用证、托收和出口保理项下的议付。 出口商在货物发出后，将货运单据交给银行，银行在审核单证相符后，向出口商买单付款，即对单据或汇票付给对价。之后，银行再向开证行寄单据收款，收回垫付的资金。 出口押汇实际上是出口方提前收汇，并避免外汇风险的一种方法，将风险转嫁给银行，就不必再担心进口商是否付汇、何时付汇。 出口押汇流程图 信用证打包放款（打包贷款） 是指出口商用信用证作为抵押向本国银行申请贷款。只限于出口装运前的货物短期资金贷款，需要逐笔申请、逐笔核贷。贷款额度按信用证或合同所列的销售收入确定，一般是信用证金额的60%-80%，期限一般为4个月。信用证正本留在银行，以保证在贷款银行交单。贷款期限以收汇为限，到期归还。 中国银行打包贷款业务流程 进口付汇 进口商以本币向本国银行支付本币，买入外汇，本国银行收取本币，将外汇支付给外国出口商的开证银行。 如：中国进口商进口货物50万美元，中国银行外汇牌价1USD=CNY7.800/7.880 则中国进口商需要支付人民币394万人民币给中国银行，中国银行将50万美元的外汇支付给外国出口商 中国银行为进口商办理信用证方式下的付款流程 进口押汇 是指由开立信用证的银行向开证申请人（即进口商）提供的一种短期资金融通。首先，开证行和进口商签定进口押汇协议，在此基础上，开证行在收到出口商通过议付行寄来的信用证项下的单据后，向议付行先行付款。然后，再根据进口押汇协议以及进口商签发的信托收据，将单据交与进口商，进口商凭单据提货并将货物在市场上销售后，将货款连同利息交还给开证银行。 进口押汇的时间较短，一般在1-3个月内，比较适用于市场好、销售快的商品的进口融资。进口押汇利率按银行当期流动性资金贷款。 （2）远期交易 交易货币的交割在2个工作日以后进行 期限以1－3个月居多，最长可以做到1年 使用远期汇率(forward exchange rate) 由双方在远期合约成交时确定下来 是约定日期交割约定金额货币的价格依据 远期汇率报价：即期汇率±升贴水 （2）远期交易 升贴水的大小，主要取决于两种货币利率差幅大小和期限长短 高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水 原因：利率高的货币能够带来高收益，市场上对其现汇需求大，为了避免汇率波动造成损失，买入现汇的同时，卖出期汇，使远期外汇供给增多，导致高利率货币远期贴水。同时，银行为了避免损失，就会以较低价格买入远期外汇，所以高利率货币远期贴水。 汇率的远期升贴水率等于两国货币利率差。如果本国利率高于外国利率，本币在远期贬值；本国利率低于外国利率，本币在远期将升值。即远期差价是由各国利率差异决定的，并且高利率货币在外汇市场上表现为贴水，低利率货币在外汇市场上表现为升水。即汇率的变动会抵消两国间的利率差异，从而使金融市场趋于平衡状态。 （3）掉期交易 指在某日即期卖出甲货币、买进乙货币的同时，反向进行远期买卖的交易。（货币、金额相同，但期限不同，方向相反，实际上是两笔外汇交易） 相对于分别进行即期交易和远期交易而言，手续简便 掉期交易的目的在于满足人们对不同资金的需求，与此同时做到外汇保值以及防范汇率风险 掉期避险与赚取高息不可兼得 掉期交易的种类 即期对远期的掉期（最常见） 即在即期外汇交易市场上，买入（卖出）某种即期外汇，那么同时卖出（买进）该种外汇的远期。 例如：某日泰国银行公布的即期汇率为 1USD=25THB，一个月远期外汇汇率为1USD=30THB（即泰铢贬值20%） 投机商在即期外汇市场上买入1亿美元，付出泰铢25亿，同时卖出一月期美元1亿元，到交割日可获得30亿泰铢，则可赚取5亿泰铢。 即期对即期的掉期： 是指成交后第一笔在第一个营业日交割，另一笔在第二个营业日做相反方向交割的一种交易。一般用于银行同业间的隔夜拆借，又叫“明日对次日”。 如：26日成交（即买进，卖出） 27日交割（明日） 另一笔：28日交割（次日） 远期对远期：指不同交割期限的期汇做币种相同、金额相同但交割方向相反的交易 如：一家美国银行1个月后有一笔1亿日元的支出（付汇），而3个月后又将有一笔1亿日元的收入 则银行可做一笔1个月对3个月的掉期 即买入1个月的远期日元1亿，同时卖出3个月的远期日元1亿，避免汇率波动带来的风险。 掉期交易与一般的套期保值的区别 掉期是一种套期保值方法，但不同于一般的套期保值。 （1）掉期的第二笔交易须与第一笔交易同时进行，而一般的套期保值发生于第一笔交易之后。 （2）掉期的两笔交易金额完全相同，而一般套