上市公司股值分析.ppt

第四章 上市公司条件和情况分析 上市公司概述 上市公司财务状况的分析 公司质量对股票交易影响的分析 第一节 上市公司概述 一、上市公司的概念 上市公司，指依法公开发行股票并经过证交所审批后其股票在证交所上市交易的股份公司。本质上是股份有限公司。其特点：股东承担了有限的责任，企业的所有权与经营权分离，股东可以通过选举董事会和投票参与公司决策。 A股上市的条件 公开发行股票，股本总额不少与5000万，发行人持股不少与总额的35%，3年连续赢利，持股1000元的股东不少与1000人，公司净资产在总额中的比例不低于30%，三年内无违法，财务报表无虚假 B股上市的条件 基本与A股相同，发起人股份公司的净资产出资额不少于15000万元人民币。公司已依法取得外商投资股份公司的资格于能力。 H股上市的条件 发行人须证明其业务属香港联交所鼓励上市的行业，有足够的实力和能力提供长期投资的机会，上市后股票市值应高于10000万港元，社会公众持股不低于股份总额的25%，上市后必须承担持续信息披露的责任。其他与上相同。 两地上市与第二上市 提高知名度公司股票可在两个证交所上市挂牌，如A股可在境外外发行不同类型的股票上市，称两地上市。第二市场，如B股以存托凭证方式在境外上市交易。 ，加强证券的流动性。 　　 暂停上市与终止上市 暂停上市时间一般为9个月，原因为股本结构不符和上市条件、财务报表虚假、重大违法行为、3年连续亏损。在期限内消除这些原因能恢复上市，否则过期终止上市。 第二节 上市公司财务状况的分析 一、连续的披露财务信息与相关信息 1.数量信息：以货币的形式反映公司所涉及的各种经济活动的历史信息。 2.非数量信息：对公司会计信息重大变化的说明。 第三节 公司质量对股票交易影响的分析 一、产业因素 从宏观的角度判断行业的前景，一般国家政策重点扶持的产业项目具有市场潜力，朝阳工业有发展前景，高科技产业具有较高的投资价值。这些股票在市场得到公众的认同，市价往往高于一般的股价。但宏观形势的变化及生产力的提高，产业优差也会发生互变。 补充相关材料 【他山之石】 【从公司基本面认识上市公司】 【例】四川长虹(600839)基本资料 四川长虹(600839)2000年度年报摘要 四川长虹(600839)资产负债表 四川长虹(600839)利润及利润分配表 四川长虹(600839)现金流量表 平时作业（一）难点讲解 五、计算题： 1.某股份公司总股本为1亿股，资产及负债总额分别是3亿元、5千万元。该公司预计年每股收益为1元(实际上为永续年金)，贴现率为5%。求股票的帐面价格和内在价格。 (1)帐面价格(即每股净资产)=(3-0.5)/1=2.5(元) (2)内在价格= =P/r=20(元) 课程实习（虚拟投资）战绩公告（至4.13.2001） 名次 姓名 股票 进价 必威体育精装版价 净收益率 第一名 贺小东 0801 24.47 25.68 4.87% 第五章 证券投资的基本面分析 宏观经济走向的影响分析 财政政策对证券市场的影响 货币政策对证券市场的影响 其它因素对证券市场的影响分析 股市走势与经济走势的异动 第一节 宏观经济走向的影响分析 一、国民生产总值的变动对证券市场的影响分析 1.经济持续增长对证券市场的影响 2.经济危机与衰退对证券市场的影响 3.经济运行与证券市场走势的不一致性 第二节 财政政策对证券市场的影响 一、国家预算对证券市场的影响 国家预算收支的规模与平衡可影响社会供求总量的平衡。而支出的方向则可调节总供求的结构平衡，如果财政扩大支出，则会扩大社会总需求，刺激投资，增加就业。一些受政府购买和公共支出所增加商品劳务的行业在财政政策中获益，刺激了证券价格的上涨，如我国一些交通能源等行业从中受益匪浅而价格上涨。 第三节 货币政策对证券市场的影响 一国的货币政策通过货币政策的工具来实现，有效的货币政策能够通过调控货币供给量的多少来平衡供给需求，也可通过利率的调控，防止通胀，保持物价稳定与投资消费的合理，具体表现在三大工具的灵活运用上。(P220) 第四节 其它因素对证券市场的影响分析 一、政治因素: 政治上的稳定与否，直接影响了证券市场的价格波动和资金数量的变化。 第五节 股市走势与经济走势的异动 一、与方法角度有关的两者背离 股市走势与经济走势的背离包括两方面的