习题第三、四章融资管理(答案).ppt

第三、四章 融资管理 16、某企业现有资产1500万元，负债比率为50%，负债年利率为8%。该企业本年实现销售收入2000万元，产品的变动成本率为60%，当期发生的固定成本为300万元（不包括利息费用）。使计算该企业的财务杠杆系数、经营杠杆系数和总杠杆系数。 17、某公司股票目前的股利为每股2元，股利按6%的比例固定递增，据此计算出的资本成本为15%，则该股票目前的市价为（ ）。 A、23.56 B、25 C、28.78 D、22.35 18、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是（ ）。 A、发行债券 B、长期借款 C、发行普通股 D、发行优先股 【答案】C 【解析】根据风险与收益的原理，风险越大，投资人要求的收益率越高，因此，企业承担的资金成本越高。 19、某债券面值为1000元，票面年利率为10%，期限5年，每半年支付一次利息。若市场利率为10%，则其发行价格将（ ）。 A、高于1000元 B、低于1000元 C、等于1000元 D、无法计算 20、影响债券内在价值的因素有（ ABCD ）。 A、债券面值 B、票面利率 C、市场利率 D、期限 E、发行价格 21、通过发行股票筹资，可以不支付利息，因此其成本比借债筹资的成本低（ × ）。 22、某公司全部资本为100万元，负债比率为40%，负债利率为10%，息税前利润为14万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ） A、1.4 B、1 C、1.2 D、1.3 23、某企业本期财务杠杆系数为1.4，本期息税前利润为14万元，则本期实际利息费用为（ ）万元 A、14 B、15 C、4 D、10 第 * 页 共 页 汪蕾 ytc010908@163.com 财务管理习题 1、某公司于2003年1月1日发行票面年利率为5%，面值为l00万元，期限为3年的长期债券，每年支付一次利息，当时市场年利率为3%。该公司所发行债券的发行价格为（　）万元。 已知：3年期年利率为3%和5%的复利现值系数分别为0.915和0.864；3年期年利率为3%和5%的年金现值系数分别为2.829和2.723。 　　A.105.645 　　B.105.115 　　C.100.545 　　D.100.015 【答案】A 【解析】债券发行价格=100×0.915+100×5%×2.829=105.645（万元） 2、下列计算资金成本率的公式中，不正确的是（　）。 　　A.资金成本率=使用资金支付的报酬÷（筹资总额-筹资费用） 　　B.资金成本率=使用资金支付的报酬÷筹资总额 　　C.资金成本率=资金使用报酬率÷（l-筹资费用率） 　　D.资金成本率=（筹资总额×资金使用报酬率）÷［筹资总额×（l-筹资费用率）］ 3、某企业向银行借入年利率为6%，期限为2年的借款2000万元，筹资费用率为零，该企业适用的所得税率为33%，则该项借款的资金成本率为（　）。 　　A.4.02% 　　B.6% 　　C.12% 　　D.8.04% 【答案】A 【解析】该项借款的资金成本率＝2000×6%×（1-33%）÷2000×100%＝4.02% 【答案】B 4、某公司发行总面额为500万元的10年期债券，票面利率12%，发行费用率为5%，公司所得税率为33%。该债券采用溢价发行，发行价格为600万元，该债券的资金成本为（　）。 　　A.8.46%　 　B.7.05% 　 　C.10.24% 　　D.9.38% 5、优先股的资金成本等于（　）。 　　A.优先股筹资额÷［优先股年股利×（1+优先股筹资费用率）］ 　　B.优先股年股利÷［优先股筹资额×（1-优先股筹资费用率）］ 　　C.优先股筹资额÷（优先股每股市价-优先股筹资费用率） 　　D.优先股每股股利÷（优先股市价+优先股筹资费用率） 【答案】B 【解析】债券的资金成本=[500×12%×（1-33%）]÷[600×（1-5%）]=7.05% 【答案】B 【解析】优先股的资金成本就是优先股年股利同优先股筹资额扣除筹资费用的比值。 6、某公司普通股当前市价为每股25元，拟按当前市价增发新股100万股，预计每股筹