三元并购三鹿案例.ppt

目录 公司背景资料 并购的外部环境 并购的过程 并购的结果 社会对该并购案例的看法 我们小组的看法 致谢 三元公司背景 北京三元食品股份有限公司（以下简称三元食品）是以奶业为主,兼营麦当劳快餐的中外合资股份制企业, 其前身是成立于1956年的北京市牛奶总站，1968年更名为北京市牛奶公司，1997年成立北京三元食品有限公司，并作为北京控股有限公司成员企业于香港上市，2001年公司改制成为北京三元食品股份有限公司，于2003年8月向社会公开发行人民币普通股15,000万股，9月15日在上海证券交易所成功上市，2006年4月经中华人民共和国商务部批准完成股权分置改革方案，2009年11月成功非公开发行股票后，公司总股本88,500万股。同时，北京麦当劳食品有限公司和广东三元麦当劳食品有限公司的中方权益是三元食品的一个重要组成部分，公司拥有北京麦当劳50%的股份，间接拥有广东麦当劳25%的股份。 三元食品产品涵盖屋型包装鲜奶系列、超高温灭菌奶系列、酸奶系列、袋装鲜奶系列、奶粉系列、干酪系列及各种乳饮料、冷食、宫廷乳制品等百余品种，日处理鲜奶达1000余吨，在内蒙古海拉尔市、河北迁安、河北石家庄、天津静海、广西柳州等建立了十六大生产基地，拥有“三元”、“燕山”等著名商标；销售网络覆盖北京各城区、郊县及全国50多个省、市及地区。 　 　 几十年来，三元食品做为历届“人大”、“政协”两会等中央及北京市重大政治活动、经济文化大型活动的乳品特供商；2007年开始，公司承担的中南海特需产品的供应工作，2008年，北京奥运会和残奥会期间，公司承担并顺利完成对麦当劳奥运村店运动员用特供乳制品以及四十余家注册媒体饭店、部分贵宾饭店、运动员入住奥运村以外饭店及村长办公室乳制品特供工作。 三鹿集团背景 石家庄三鹿集团是集奶牛饲养、乳品加工、科研开发为一体的大型企业集团，是中国食品工业百强、农业产业化国家重点龙头企业，也是河北省、石家庄市重点支持的企业集团，连续6年入选中国企业500强。企业先后荣获全国“五一”劳动奖状、全国先进 基层党组织、 全国轻工业十 佳企业、全国质量管理先进 企业、科技创新型星火龙头 企业、中国食品工业优秀企 业、中国优秀诚信企业等省 以上荣誉称号二百余项。 三鹿集团前身是1956年2月16日成立的“幸福乳业生产合作社”，经过几代人半个世纪的奋斗,在同行业创造了多项奇迹和“五个率先”：1983年，率先研制、生产母乳化奶粉（婴儿配方奶粉）；1986年，率先创造并推广“奶牛下乡、牛奶进城”城乡联合模式；1993年，率先实施品牌运营及集团化战略运作；1995年，率先在中央电视台一频道黄金时段播放广告；1996年，率先在同行业导入CI系统…… 并购背景-----三鹿事件的发生 三鹿集团2007年底总资产为16.19亿元，总负债为3.95亿元，净资产为12.24亿元。根据前段事件市场份额占有率调查显示，三鹿奶粉以18.26%的市场份额在奶粉领域继续领跑。但奶粉问题出现后，三鹿召回的奶粉总量超过一万吨，赔偿金7亿元以上。三鹿集团的流动资金已全部用来支付奶粉退赔款，现金流基本断裂。 收购背景 收购背景：三聚氰胺事件的发生，国内乳业公司都面临着一个低谷期。伊利、蒙牛等巨头纷纷倒台，无力参与并购，使三元集团这类的二线乳业企业有了收购一线企业的机会。 内部：1、100亿元的总资产2、公司高层的意向3、公司产品质量未出现问题，品牌形象良好，未受到三聚氰胺事件的波及 外部：1、政府的指示引导2、三聚氰胺事件，一线品牌纷纷受到波及，无力参与到收购行动中3、三鹿集团雄厚的固定资产，并且生产能力是毋庸置疑的，只是信用的破产和巨额的赔款拖垮了企业4、乳制品市场在受到此次风波后，空余了大量的市场份额。 不利的内部环境：1、收购资金的不够雄厚，没有足够的现金流。2、过往的失败经营，三元上市没多久就出现了亏损，一度濒临退市。 不利的外部环境：1、三鹿集团所要偿还的巨额赔款2、杭州娃