无形资产出资评估研究.ppt

4、收益途径 优点：以被评估无形资产未来所能创造的收益现值来确定被评估无形资产的价值，易于被投资人接受。 最接近纯粹的价值理论 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 4.1 无形资产的收益分析 根据被评估无形资产或者类似无形资产的历史实施情况及未来应用前景，结合拟实施企业建设规模及预计经营状况，重点分析拟出资无形资产在被投资企业规模下带来的可预计经济收益。 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 4.2 无形资产的折现率分析 要充分考虑无形资产高风险高回报的特性，选择一个与收益现金流相匹配的风险回报来估算被评估无形资产的折现率。 要考虑到无形资产折现率与企业整体或者其他资产折现率的差异。 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 无形资产的高风险及高回报特性 风险和回报的关系 无形资产 土地、建筑物、设备 营运资金 低风险 高风险 低回报率 高回报率 4.3 无形资产收益期的合理分析 以专利为例： ----技术成熟度 ----专利资产的技术寿命 ----专利法定寿命 ----专利技术产品寿命 ----专利资产相关的合同约定期限 遵循孰短的原则确定其未来收益期 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 4.4 收益法的缺陷 当将企业现金流分配到特定无形资产中去，需要信息的支持和一定的主观判断。 需要恰当地反映与现金流相关的风险来估算这个折现率。 需要决定现金流预测的期间； 支持参数的市场观测数据非常有限，因此经常被认为是受主观的一种方法。 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 第二部分 无形资产出资评估要注意的几个问题 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 1、明确评估对象和评估范围： 专利：其权益包括所有权和使用权。 专利使用权的具体形式又包括：专利独占许可、独家许可、普通许可和其他许可形式。 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 商标： 有专用权（“注册商标专用权”）和许可权（俗称“商标使用权”）的区别。 其许可的类型有：独占使用许可、排他使用许可和普通使用许可。 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 著作权的财产权利类包括： 复制权、发行权、出租权、展览权、表演权、放映权、广播权、信息网络传播权、摄制权、改编权、翻译权、汇编权以及著作权人享有的其他财产权利。 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 因此，一定要在开始评估之前，理清楚下列问题： 并在本次评估业务约定书中明确约定本次的评估对象和评估范围。 评什么？ 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 2、关注评估对象的权利人 2.1 如何确定基准日时专利的权属状况？ 2.2 职务发明的专利权利人是谁？发明人可否将其用作个人出资？ 2.3 从哪里可以了解被评估专利于评估基准日时是否涉及质押？涉及质押的专利可否出资或转让？ 是谁的？ 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 3、分析是否符合出资条件 无形资产验资的重要前提是：出资前是否归属出资者，出资后是否归属被审验单位？ 所有权、 使用权、 部分收益权、 区域使用权 可以转移的是什么权？ 可出资否？ 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 4、无形资产识别 4.1 识别委托评估对象是否可称为无形资产？ 带来收益的有哪些要素？ 营运资金、固定资产、无形资产 4.2 识别无形资产组合（除本次评估对象以外是否还有其他无形资产）。 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 有收益吗？ 5、评估参数分析 分析拟投资企业的资金来源及规模 分析无形资产的收益来源 了解同行业可比企业或可比产品的盈利能力 获利年期(从市场竞争\替代品\新技术出现等多方面分析,谨慎考虑) 折现率(与高收益匹配) 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 取数靠谱吗? 6、评估报告的信息披露 需要根据无形资产的类别披露不同的信息内容: 6.1 专利评估指导意见对报告披露的要求 6.2 著作权评估指导意见对报告披露的要求 6.3 商标资产评估指导意见对报告披露的要求 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 课程总结 中国资产评估协会 CHINA Appraisal Society 无形资产出资评估需要关注的问题： 1、既能为持有人控制又能为持有人带来收益的知识产