效益-费用比研究.ppt

案例研究—铁路道口改建 由于项目的效益一费用比大于1，预算工程师向该市议会建议应该建造新的立交桥。 预算工程师同时还建议，因为铁路公司将从该项目中直接获益，因此政府有理由要求 其分担部分项目费用。给定铁路公司的资本成本为每年15%，而项目每年可为其节省30 000美元，预算工程师计算出建设此立交桥对铁路公司的价值为 PW（15%）=30000（P/A，15%，40)=199254（美元） -*- 案例研究—铁路道口改建 铁路公司的资金投人将使效益一费用比中的分母减小，从而使效益一费用比率增大。当铁路公司无资金投人时，效益一费用比为2. 91，因此，预算工程师认为，不论政府是否能够说服铁路公司投资，此项目都应该予以实施。 本案例解释说明了公共项目经济评价中的一些特定相关问题。尽管效益-费用比评价公共项目预计财务绩效的有效方法，但可能存在效益和费用量化的苦难。如案例所示在估算效益和费用时往往采用替代性方法。同时，在公共项目的经济分析中应牢记，从项目所有者的角度出发尤为重要，这里的所有者并非指市议会的议员，而是指纳税人。 -*- 总结 通过本章对公共项目的讨论和举例分析，由于融资方式，五税收和赢利要求，政治和社会因素等的影响，显然在私人融资项目中说采用的评价方法通常不能用于评价公共工程项目，同时，公共项日也不能作为比选私人项目的基准。但是，只要可能，都应当讨公共项日进行经济评价以保证公众能够从所花费的税收收人中获得最大回报。 论工程人员是服务于该项目，还是效益一费用比分析中作为顾问或协助者，应遵守职业道德，尽己所能在法律授权的范围内确保项目和相关分析研究能最有效地进行。 -*- 总结 效益一费用比分析是公共项目财务绩效评价的通行方法. 本章讨论了传统及修正的效益一费用比方法，并举例解释了其在相互独立项目和互斥项目中的应用最后注意一点，在一组互斥项目中，效益一费用比最高者并不一定就是最优方案。 从本章可知，有必要来采用增量分析法评估效益和费用以确保得到正确的选择。 -*- 谢 2014.12.13 运用效益一费用比进行互斥项目比选 项目A 项目B 资本投资/美元 110000 135000 每年MARR=10%研究期为10年 年度运营维护费用/美元 12500 45000 年度收益/美元 37500 80000 传统效益-费用比 1.475 1.315 修正效益-费用比 1.935 2.207 -*- 运用效益一费用比进行互斥项目比选 解: 效益一费用比的使用不恰当。虽然表中所示的各效益一费用比在数值上是正确的，但在比较互斥项目时应该使用增量分析法。 -*- 运用效益一费用比进行互斥项目比选 当使用效益一费用比法对多个互斥方案进行比选时，应首先将各个备选方案按照总费用的等值从小到大进行排序。不论使用现值、年度等值还是将来值，这一排序都是一样的。将“无项目”方案作为基准方案，对费用等值最低的项目计算其效益一费用比，如果大于1. 0，则以该方案作为新的基准方案，否则仍以“无项目”方案作为基准。 -*- 运用效益一费用比进行互斥项目比选 接着选择费用等值次低的方案，通过该方案与基准方案效益和费用的差值(△)来计算增量效益一费用比(△B/△C)。如果该比率大于或等于1. 0，则以较高等值费用的方案作为新的基准方案，方案不变。逐一计算更高费用方案的增量效益一费用比直至最后一个备选方案。 -*- 运用效益一费用比进行互斥项目比选 例11-6 多个互斥方案的增量效益-费用比分析 考察三个互斥的公共项目，其费用及效益分别在下表中列出。每一项目的有效使用寿命均为50年，每年MARR为10%。应选择哪一方案（如何存在可行方案）？ -*- 运用效益一费用比进行互斥项目比选 A B C 资本投资 850000012000000 年度运营维护费用 750000 725000 700000 市场价值 1250000 1750000 2000000 年度效益 2150000 2265000 2500000 -*- 项目A的费用现值 PW（费用,A）=8500000+750000(P/A,10%,50)-1250000(P/F,10%,50)美元) 项目B的费用现值 PW（费用,B）725000(P/A,10%,50)-1750000(P/F,10%,50)美元) 项目C的费用现值 PW（费用,C)700000(P/A,10%,50)-2000000(P/F,10%,50)美元) 项目A的效益现值 PW（效益，A）=2150000（P/A,10%,50）美元) 项目B的效益现值 PW（效益，B）=226500