中国寿险业的利率风险及防范.pdfVIP

摘要 无风险，无保险。风险的存在是保险产生和发展的前提条件。保险企业在 业务经营过程中所面临的风险远大于其它企业，风险管理是保险业最为关切的 话题。 在寿险公司面临的众多风险之中，利率风险无疑是极其重要的一个。近年 来，随着我国利率不断波动，寿险业正承受着巨大的利率风险，如何防范利率 风险，正受到越来越多的寿险从业人员和寿险理论界人士的关注。引入利率风 险的管理思想是寿险公司提高抗风险能力，强化企业核心竞争力的必然措旋。 利率风险的管理思想能从根本上改变寿险公司经营理念和经营策略，所以研究 如何降低和化解利率风险、提高利率风险的防范管理水平对寿险公司尤为重要。 本文从寿险公司所面临的利率风险的含义入手，首先分析了利率风险的根 本来源，在我国的表现形式，接着分析了利率风险对寿险公司负债、资产及资 产与负债匹配的影响，以及在当前利率市场化进程中，寿险公司所面临的严峻 考验，晚明了当前寿险公司加强利率风险管理的必要性和紧迫性。 第二章着重探讨了寿险公司利率风险产生的原因及相关的影响因素。影响 利率风险的原因有很多，但主要的有两个，一是利率的波动及其预期的困难性， 如果利率的未来走势能够被准确地预期，那么就不存在利率风险，因为风险只 是针对一种不确定性而言，但是预测利率的波动是非常困难的；二是寿险公司 资产负债期限结构的不匹配，寿险公司资产负债期限结构的不匹配导致了寿险 公司承受着巨大的利率风险。如果寿险公司资产负债结构是匹配的，即使在利 率波动的环境下，也不会承受利率风险。但我国寿险公司本身资产负债结构是 不匹配的，资产业务的短期性和负债业务的长期性在利率波动的环境下，使寿 险公司承受着巨大的利率风险。 第三章主要描述了利率风险的度量理论，包括敏感性缺口分析、持续期分 析、风险价值分析三种方法。利率风险的测量是对风险暴露程度所作的定量分 析，不同的利率风险有其各自相应的风险测量方法，只有在正确识别利率风险 的基础上对风险进行较为准确的量化分析，才能制定有效的风险管理策略。 最后一章是本文的重点，文中提出了种三法解决利率风险，分别是利用我 国债券的期限结构预测远期利率、利用金融工具使资产负债匹配和设计出新的 抗利率风险的产品来防范利率风险。 关键词：利率风险敏感性缺口持续期风险价值 11 ABSTRACT No insurance．Theexistenceofriska risk，no is for veryimportantprerequisite thebirthand ofinsurance isthe development industry．Riskmanagementkey foralltheinsurance whichface morerisksthanother process companies many industries duringoperationmanagement． Interestrateriskisdefinitethe oneofalltherisksofan very important insurance Inthecircumstanceoffluctuationofinterest company riskHow insurersconfrontinterestrate to thisriskis a handling