投资部管理流程_整体_20080710_v22研究.ppt

项目投资管理办法及流程 2008年12月 林喜常 投资部基本工作原则 必威体育官网网址及诚信原则; 相关员工对投资项目资料的绝对必威体育官网网址，以及对公司及投资者的诚信是基本要求; 安全及防范原则; 保证投资的安全性，尽量考虑到投资风险,并准备好防范措施; 流动及盈利原则; 进行充分的财务测算和投资模式探讨，获得资金的流动性和盈利性的最佳平衡点； 规范及专业原则; 部门的所有对内,对外文件的书写,整理等都必须规范、专业、统一，维持部门及公司的良好形象; 计划及沟通原则; 部门对任何投资项目必须有充分的计划考虑，包括资金运用等;以及维持和其它部门的沟通和良好合作; 1.1 项目管理框架 项目来源关系图 项目筛选标准——方向性筛选 投资行业 投资阶段 投资规模/额度 风险企业的地理位置 投资项目备忘录——条款清单（初始投资意向） 投资形式 给予投资者的保护措施 投资者进入董事会的权利 优先认股权 知情权 退出战略 1.3 项目投资流程 投资协议书 投资交易说明 风险企业的声明与担保 风险企业的约定与承诺 成交先决条件 1.4 项目实施流程 项目评估标准 评估项目从收益和风险两个角度来进行数量评估 项目预期收益标准： A: 三年超过50倍收益； B: 三年30-50倍收益（不含50） ； C: 三年10-30倍收益（不含30） ； D: 三年5-10倍收益（不含10） ； E: 三年1-5倍受益（不含5） ； 项目风险性标准： 以1到10来表示风险程度； 极高风险：风险评分80-100分； 高风险： 风险评分60-79分； 中等风险：风险评分40-59分； 低风险： 风险评分20-39分； 极低风险：风险评分1-19分； 项目风险评估细则 参考文档模版清单 国内A股发行上市的基本条件 国内A股发行上市的基本条件 发行上市条件——主体资格（续）-案例 国内A股发行上市的基本条件 公司二： ＊ 2005—2006年，发行人排放污水中的ph值、化学需氧量、氨氮出现超标，受到重庆市环保局三次行政处罚，不符合首发办法第二十五条之（二）有关“发行人最近36个月内不得存在违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚且情节严重的情形”的规定。 虽然保荐机构、发行人律师对上述情况进行了详细的论证，说明该违规行为未对周边环境和生态产生重大影响，并承诺今天将按照国家有关部门的要求承担相应的环保责任，但该公司亦未能通过证监会的审核。 国内A股发行上市的基本条件 　　 关联交易 定义：一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的，构成关联方。 企业与企业董事、高层管理人员或股东之间任何直接或间接的交易。 关联交易——涉及对象 该企业的母公司 该企业的子公司 与该企业受同一母公司控制的其他企业 对该企业实施共同控制的投资方 对该企业施加重大影响的投资方 该企业的合营企业 该企业的联营企业 该企业的主要投资者个人及与期关系密切的家庭成员 该企业或其母公司的关键管理人员及与其关系密切的家庭成员 该企业主要投资者个人、关键管理人员或与其密切的家庭成员控制、共同控制或施加重大影响的其他企业 关联交易——涉及行为 购买或销售商品 购买或销售商品以外的其他资产 提供或接受劳务 担保 提供资金（贷款或股权投资） 租赁 代理 研究与开发项目的转移 许可协议 代表企业或由企业代表另一方进行债务结算 关键管理人员薪酬 关联交易——关注的问题 必要性 定价公允性 关联交易是逐年减少而不是增加 国内A股发行上市的基本条件 ＊报告期内公司与控股股东武汉邮电科学研究院及其它关联方在销售货物、采购原材料、租赁房屋、提供劳务、支付代理费和代缴社保统筹费等多个方面存在关联交易，且金额较大，公司独立性存在缺陷。 ☆最近三年公司向关联方的销售金额分别为6797、7809、12418万元，占当年销售总额的比例分别为39％、35％、30％； ☆公司没有任何土地和房屋产权，所需厂房全部从控股股东租赁取得，本次募投项目实施将继续向控股股东新增租赁厂房。 ☆公司进出口业务全部委托控股股东下属的烽火国际进行，公司员工的社保统筹费仍通过控股股东代缴。 ＊公司为光电子器件制造商，控股股东控制的烽火通信为通信系统设备制造商，在业务上双方为上下游关系。公司收入中的20%来自烽火通信，而烽火通信在国内通信设备商竞争中与华为、中兴相比差距较大，发展前景并不乐观，这对公司的销售会有较大影响。 ＊公司历史上存在控股股东占用资金的行为。 国内A股发行上市的基本条件 主