新三板讲堂2015新版研究.ppt

* 中信证券（山东）有限责任公司 营销管理部 2015年5月 新三板现状及投资机会分享 * 目录 投资者如何参与新三板 读懂新三板交易规则 新三板公司总经理谢庚在新三板高峰论坛的讲话 新三板第一股概览 新三板现状：风口已经过去了吗 得新三板者得天下 新三板狂欢后的冷静思考 中信证券新三板业务及新三板做市 新三板：未来资本市场的黄金十年 济宁的新三板 目录 * 股票银行 投资者如何参与新三板 参与条件： 机构： 1）注册资本500万元以上的境内法人机构； 2）实缴出资额500万元以上的境内合伙企业（可以是集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资管计划等）； 自然人：1）本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外； 2）具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。 开户流程： 投资者办理新三板开户须持有效身份证明文件及深圳股东帐户，没有深圳股东账户的须先开设后再办理新三板开户手续； 投资者书面签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》，并抄录《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》中的特别声明； 在全国股转系统的交易结算系统正式上线之前，投资者暂时通过深圳A股证券帐户买卖； 主办券商为投资者名下证券帐户开通交易并设置权限，不区分协议转让和做市转让帐户。 蒋建峰* 股票银行 读懂新三板交易规则 交易方式： 协议转让：买卖双方在场外自主对接形成协议后，场内定价委托，进入股转系统报价即完成交易； 做市转让：由两家以上的做市商作为中介为挂牌公司做市进行双向报价，增加市场流动性； 竞价转让：（目前尚未推出）是场内以连续方式自由竞价的交易模式。 交易时间：周一至周五开市时间：上午9：15-11：30，下午13：00-15：00 计价单位：每股价格最小变动单位为0.01元 涨跌停板：无涨跌停限制 交易数量：1000股或其整数倍（卖出余额不足1000股，应一次性申报股票转让） 单笔申报数量上限：不得超过100万股 买卖申报：按时间先后顺序，由主办券商上报股转系统，经股转系统交易主机撮合成交 回转交易：投资者T+1，做市商：做市买入T+0，做市间交易T+1。 * 股票银行 读懂新三板交易规则 交易费用： 收费项目 收费标准 收费对象 收费单位 股份过户费 成交额的0.025‰（双边） 投资者 中证登 转让经手费 成交额的0.5‰（双边） 投资者 股转公司 结算费 成交额的0.1‰（双边），暂免征收 结算参与人 中证登 印花税 成交额的1‰ 出让方 税务机关 做市转让交易佣金 券商自定，1-3‰ 投资者 经纪券商 新三板怎么赚钱 赚流动性溢价 也就是因为现在流动性差，所以就要价格高来弥补；但这就有一个问题，如果以后流动性好了，价格是应该低下来还是高上去呢？我认为从长远来看，还是会低下来，因为流动性溢价降低了。 挂牌前协议转让 也就是传说中的拿原始股 挂牌后的定向增发 比如与中信证券同时参与增发，成本与中信一样，这样后面赚钱的概率高很多 具体交易方法-协议转让1 定价申报：报送时，无需填写约定号，主机系统接受后自动分配约定号 具体交易方法-协议转让2 定价申报：报送时，需要填写对方席位号、约定号 做市方式下委托 做市方式下的委托分为“限价申报买入”“限价申报卖出”两种，基本上和主办创业板的交易没什么区别了，唯一不同的，投资者的委托相互都看不见，投资者只能看到做市商的报价，但是做市商可以看见投资者的上下10档价位的报价。  * 股票银行 新三板公司总经理谢庚在新三板高峰论坛的讲话 5月13日中信证券举办2015新三板高峰论坛，谢庚出席并做了讲话 今年以来融资额、交易量双双走高 截止5月12日，挂牌公司2395家，总市值突破1万亿元，比2014年年底分别增长47%和153%，其中77%的挂牌企业是高新技术企业。截止3月31日，新三板投资者账户数量达到7.97万户，比2014年末增长63%；截止4月30日新三板挂牌企业融资117.54亿元，2014年132亿元，2013年10亿元。 解读：归功于“做市制度”的交易效率的提高、定价功能的显现； 新三板不是沪深交易所的预备场 新三板是国务院批准设立的全国性证券交易场所，服务对象主要是创新创业成长型中小企业。 解读：新三板和沪深市场没有区别，唯一的区别是定位不同。 * 股票银行 新三板公司总经理谢庚在新三板高峰论坛的讲话 500万元投资者门槛设定有必要 投融资对接的基本前提