新三板与中小企业融资实务研究.ppt

开拓创新能力 组织协调能力 团队决策能力 团队合作能力评估 管理团队分工与合作是否制度化，分工是否明确， 是否具有良好的外部环境 评估决策机制是否科学、民主、严密、灵活、果断 对资源状况的了解与配置能力；对员工的关心程度 技术创新、管理创新、市场创新 对市场判断力及对市场信息反馈速度；对市场变化的应变能力，以及培育市场的能力；营销队伍和营销网络的建立；对同类产品与企业的熟悉程度。 投资人关注的问题 财务控制能力 市场运作能力 财务分析能力；财务风险的防范与化解能力；成本控制能力 资金运作与资本运作能力 领导人：德性、韧性、悟性、自信心、创造力、价值观 竞争状态、主要竞争对手 市场进入的壁垒、主要替代品 策略合作伙伴 市场容量、增长潜力 周期分析、产业政策 产品的独特性 市场定位 消费群体 成本利润 产品 行业 竞争对手 投资人关注的问题 技术特征（一） 核心技术的形成过程及来源情况 最近2年来该技术及其行业发展动态 研究同类技术或生产同类产品的公司和人员情况 核心技术的保护情况 技术壁垒 和现有同类技术相比，本技术的先进性、独特性及具有同类产品没有的功能和特点 技术适用的难易程度及广泛性 技术特征（二） 对本核心技术具有替代功能的技术发展动态 是否符合国家法规 社会可接受程度 生产和管理是否符合SDA的GMP要求 了解技术应用的可接受程度 商业模式评估 技术的一般情况 技术特征 持续研发能力 投资人关注的问题 商业模式与技术的评估 商业模式评估 技术的一般情况 技术特征 企业目标 盈利模式 管理模式 营销模式 生产模式 创业企业的技术，其中核心技术的具体内容 核心技术控制人在创业企业中的角色 研发队伍 研发机构及研发所需要的硬件、设备、场地 后续产品的储备和研发，国内外相关研究动态追踪情况 技术合作伙伴 研发队伍受重视程度及稳定性 持续研发能力 技术特征一 技术特征二 投资人关注的问题 财务状况的评估 财务报表考察科目 财务比率分析 损益表 资产负债表 现金流量表 财务制度 经营管理能力 偿债能力 盈利能力 投资人关注的问题 上市评估 证监会规定的财务评估 财务法律评估 损益表 资产负债表 现金流量表 财务制度 产权、税收、关联交易、环保、土地厂房、 三分开五独立 其他标准 实际控制人变更、重大资产重组、保荐人选择、会计师、律师 投资人关注的问题 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 / * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 / * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 / * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 模板来自于 * 北京君合银丰投资管理有限公司 新三板与中小企业融资实务 * * 新三板 目录 01 02 03 04 新三板介绍 新三板操作实务 新三板案例分析 投资人关注的问题 中国证券市场的发展阶段 1990年 上海证券交易所 深证证券交易所 2005年 法人股全流通 2000年 主板 2009年 创业板 2013年 新三板 1990年12月1日 总市值22万亿 1729家 2013年1月16日 总市值1.7万亿 4000家 1990年11月26日 总市值30万亿 1071家 上海 北京 深圳 做市商944家 中国的证券市场 私募股权投资公司 2015年 以管理人为核心的管理公司 2009-2015 九鼎投资 天星资本 方富资本 2005-2009 华兴资本2004年 东方富海2006年 硅谷天堂2006年 东方汇富2006年 中金直投2006年 金石投资2007年 复星资本2007年 九鼎昆吾2007年 2000-2005 深创投 中科招商 鼎辉投资 弘毅投资 老虎环球 01 Part 中国资本市场的发展历程 新三板介绍 发展历程 01 与主板的区别 02 投资机会 03 解决全国105家高新技术园区融资难 科技部、证监会（证券业协会）、人民银行、财政部等委发起，所于2002年开始试点 由国务院批准成立：全国中小企业股份转让登记系统有限公司 新三板 为退市后的上市公司股份提供继续流通的场所，还解决了STAQ,NET等历史遗留的法人股的流通问题 2001年7月16日，开始交易代办股份转让系统