金融基础——金融市场.ppt

金融与理财知识 第四讲 金融市场 第四讲 金融市场 [教学目的和要求] 1、了解金融市场的概念及其构成要素； 2、理解和熟记货币市场、资本市场（证券市场）的概念、特征、分类、交易对象、参与主体及其交易工具。 [教学重点与难点] 教学重点：金融市场及其构成要素、金融工具的种类、货币 市场、资本市场、证券市场。 教学难点：金融工具价格的计算、资产选择与资产组合。 一、金融市场概述 1、金融市场的概念 金融市场是经济生活中与商品市场、劳务市场和技术市场等并列的一种市场，是进行资金融通的场所，在这里实现借贷资金的集中和分配，并由资金供给与资金需求的对比形成该市场的“价格”——利率。 一、金融市场概述 a、交易主体及其关系的特殊性 交易主体之间是一种借贷关系，而非单纯的买卖关系，体现了信用 前提下的资金的所有权和使用权的暂时分离。 b. 交易方式的特殊性 广义的金融市场包括直接金融和间接金融两个方面，指所有社会资 金的借贷、买卖。 c. 交易场所的特殊性 金融市场与商品市场不同，它可以不受时空限制；金融市场可是有 形市场，也可以是无形市场。 d. 交易工具的特殊性 金融市场的交易对象不是一般的商品，而是货币资金这一特殊商品。 一、金融市场概述 2、直接金融和间接金融 基本概念 直接融资 direct finance ：资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通的金融行为。 间接融资indirect finance：资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。 直接金融优点与局限 直接金融优点与局限优点： （1）便于资金所有者多元化投资的需要 （2）所筹资金规模大，期限长，稳定性高。 缺陷： （1）资金供应者，风险大。 市场竞争中，发行证券部门有亏损和破产倒闭可能，这种风险只能由资金供应者一方独自承担。 （2）在金融市场欠发达的国家或地区，直接金融证券的流动性较弱，变现能力较低。 间接融资的优点与局限 3、金融市场的要素 1、交易主体 （1）政府：资金的需求者 （2）金融机构：资金的需求者和供给者 （3）企业：资金的净流入者 （4）居民：资金的净流出者 2、交易工具 （1）安全性 （2）流动性 （3）收益性 3、交易方式 （1）交易所方式 （2）柜台方式 （3）中介方式 交易工具“三性”间的相互关系 4、金融市场的分类 a、货币市场与资本市场 这是依金融交易的期限作为标准的，是金融市场最基本的 划分方法。 b、现货市场与期货市场 依据金融交易的交割期限标准 c、一级市场与二级市场 依据金融交易的层次，发行的市场为一级市场，流通的市 场为二级市场 d、国内金融市场与国际金融市场 依据金融交易的地理区域 e、有形市场与无形市场 此外，还有外汇、黄金和保险等几个重要的子市场。 一、金融市场概述 5、金融市场的功能 a.资金筹集功能 筹集资金是金融市场最基本的功能，它是指金融市场引导众多分散的小额资金汇聚成为可以投入社会再生产的资金的功能。通过金融市场这个资金的“蓄水池”，把分散的社会资金集中起来，变闲散资金为运用资金。 一、金融市场概述 5、金融市场的功能 b.间接调节功能 金融市场的存在与发展，为政府实施对宏观经济活动的间接调控创造了条件，与计划经济体制不同，政府对宏观经济的管理不是直接干预企业的经营，而主要是通过货币政策与财政政策间接地影响企业的行为。 金融市场是政府发布有关政策信息的重要场所，中央银行作为货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。 一、金融市场的概述 c. 直接调节作用 金融市场一方面连接着投资者，另一方面为企业经营进行融资。 一个成熟的金融市场总是能够通过证券价格的上升与下跌准确反映出企业的盈亏状况，进一步引导投资者的资金流向效益好、有增长潜力的微观经济部门，因此，金融市场通过其特有的引导资本形成及合理配置资源的机制首先对微观经济主体产生影响，进而形成一种对宏观经济的自发调节机制。 一、金融市场概述 d.信息反馈功能 金融市场历来被称为国民经济的“晴雨表”，是公认的国民经济信号系统，很多经济社会信息都可以在金融市场上反映出来。 反映企业的经营状况和发展前景。 在开放经济条件下，反映世界经济的发展变化情况。 二、货币市场 货币市场的概念和特点 金融市场根据期限的长