09hjt管理经济学-企业决策中的风险分析.ppt

最大最小收益决策法 规则：从收益最小的方案中选择收益最大的 行动方案 自然状态—市场条件 最 小 收益值 ①对医疗仪器需求增加 ②对 计算器需求增加 ③对电子表需求增加 ④市场条件不变 发展医疗仪器 发展计算器 发展电子表 产品保持原样 300 100 50 -50 250 400 300 -75 100 200 600 -100 -100 -150 -300 150 -100* -150 -300 -100* 最小最大遗憾值决策法 规则：从遗憾值最大的方案中选出遗憾值最小的 行动方案 自然状态—市场条件 最 大 收益值 ①对医疗仪器需求增加 ②对 计算器需求增加 ③对电子表需求增加 ④市场条件不变 发展医疗仪器 发展计算器 发展电子表 产品保持原样 300 100 50 -50 250 400 300 -75 100 200 600 -100 -100 -150 -300 150 300 400 600 150 行动方案 自然状态—市场条件 最大 遗憾值 ①对医疗仪器需求增加 ②对 计算器需求增加 ③对电子表需求增加 ④市场条件不变 发展医疗仪器 发展计算器 发展电子表 产品保持原样 0 -200 -250 -350 -150 0 -100 -475 -500 -400 0 -700 -250 -300 -450 0 -500 -400* -450 -700 目录 一、风险概念与风险衡量 二、经济学关于风险的理论 三、降低风险的途径 四、在企业决策中如何考虑风险 五、不确定条件下的企业决策 六、信息搜集成本和价值 信息的成本与价值 信息的搜集成本：是指搜寻、收集、过滤、加工 整理信息所需的成本。 信息的价值：是指企业在获得完全信息后，期望利润的增加值 需求 条件 净现金效益现值 有把握的选择 净现金效益现值 联合概率 加权后的现值 大设备 小设备 高-高 174150 112710 大 174150 0.08 13932.0 高-中 112200 96190 大 112200 0.08 8976.0 高-低 79160 63150 大 79160 0.04 3166.4 中-高 119610 94530 大 119160 0.12 14353.2 中-中 57660 78010 小 78010 0.12 9361.2 中-低 24620 44970 小 44970 0.06 2698.2 低-高 74160 58170 大 74160 0.20 14832.0 低-中 12210 41650 小 41650 0.20 8330.0 低-低 -20830 8610 小 8610 0.10 861.0 期望值 76510.0 作业 2、3、4、5、6 * * * gscskku@126.com 成均馆大学中国大学院 企业决策中的风险分析 郝继涛 管理经济学Managerial Economics 目录 一、风险概念与风险衡量 二、经济学关于风险的理论 三、降低风险的途径 四、在企业决策中如何考虑风险 五、不确定条件下的企业决策 六、信息搜集成本和价值 有关风险的概念 策略——可供选择的行动方案 自然状态——会影响策略成功程度的环境条件 结果——某种策略和某种自然状态相结合会产生的得或失 收益矩阵—— 表格列出策略和自然状态的每一结合所带来的结果 概率分布——列表说明策略的每种结果及其发生概率 风险——某一决策带来的结果的变动性 收益矩阵 收益矩阵：每个策略和自然状态组合的利润 策略 自然状态 （经济条件） 衰退 正常 繁荣 新厂 新的市场营销方案 新的产品设计 -4 000 -2 000 -1 500 2 500 3 500 3 000 4 000 7 000 6 000 单位：万元 概率分布 新的产品设计策略结果的概率分布 策略 自然状态 （经济条件 ） 概率 结果 （利润，万元） 新的产品 设计 衰退 正常 繁荣 0.2 0.6 0.2 -1 500 3 000 6 000 风险的衡量 衡量风险的三个统计量 期望值 标准差（衡量绝对风险） 变差系数（衡量相对风险） 例题 两个投资方案甲、乙都生产某种产品。方案甲在经济繁荣时期（概率为0.2）年效益为600元，正常时期（概率为0.6）年效益为500元，衰退时期（概率为0.2）年效益为400元。方案乙在各种时期的效益则分别为1 000元、500元和0元。试比较这两个方案风险的大小 解：先计算两个方案的期望值（期望效益） 80 300 120 400 500 600 0.2 0.6 0.2 衰退 正常 繁荣 方 案 甲 期望效益 （4）=（2）×（3）