现金流量折现法与传统方法.ppt

第三节 现金流量法和传统方法;背景 房地产开发具有周期长的特点，其开发成本、管理费用、销售费用、销售税费、开发完成后的房地产价值等实际发生的时间不尽相同。因此，运用假设开发法估价必须考虑资金的时间价值。考虑资金的时间价值可有如下两种不同的方式：①采用折现的方式，以下将这种方式下的假设开发法称为现金流量折现法；②采用计算利息的方式，以下将这种方式下的假设开发法称为传统方法。;现金流量折现法 现金流量折现法：是对企业未来的现金流量及其风险进行预期，然后选择合理的折现率，将未来的现金流量折合成现值。 使用此法的关键确定：第一，预期企业未来各年度的现金流量；第二，要找到一个合理的公允的折现率，折现率的大小取决于取得的未来现金流量的风险，风险越大，要求的折现率就越高；反之亦反之。 ;现金流量折现法与传统方法的区别;现金流量折现法与传统方法的区别;现金流量折现法与传统方法的区别;现金流量折现法与传统方法的优缺点