美棉报告偏空国内继续等待变化.PDF

华泰期货|棉花周报 2017-06-11 华泰期货研究院农产品组 美棉报告偏空 国内继续等待变化 徐盛 软商品研究员 棉花：市场回顾和周度展望  021 行情回顾：回顾本周，在美国农业部公布了6 月供需报告后，美棉处于偏弱状态。  xusheng@htfc .com 截止周五收盘，ICE7 月美棉合约在本周最高触及77.03 美分/磅，最低至75.55 美分 从业资格号：F3023096 /磅，最后报收于每磅75.61 美分/磅，跌幅1.37%。国内方面，受到现货支撑和商品 反弹影响，郑棉则相对走强。截止周五下午收盘，郑棉1709 合约收盘报15625 元/ 吨，涨240 元/吨，跌幅1.56% ，后面我们亦将继续跟踪美元和纱线价格变动带来的 影响。 美国棉市：出口方面，陆地棉净签约量再次回升，必威体育精装版数据显示5.26-6.1 当周美国净 签约出口2016/17 年度陆地棉为18756 吨，较前一周签约量下降26% ，较近四周平 均减19% ；装运本年度陆地71690 吨，较前一周装运量减15% ，近四周装运量减16%。 其中中国签约2016/17 年度美陆地棉1678 吨，签约下年度陆地棉6925 吨。从以下统 相关研究： 美棉波动收敛 国内等待变化 计表格来看，截止6 月1 日已签约量占年度出口99% ，超过去年同期的89% ，16/17 2017-06-04 年度美棉销售总体持续偏好，美国农业部亦可能在其供需报告中不断上调出口预估。 美棉波动加剧 国内抛储继续 据美国农业部统计，至5 月28 日美棉新花播种进度80% ，较上周增加17%；现蕾率 20 17-05-27 11% ，较去年同期同比增加4% ，目前来看美棉苗情整体偏好。 美棉大幅波动 国内跟随巨震 2017-05-20 印度棉市：本周印度棉价出现上涨。S-6 轧花厂提货价43500 卢比/坎地（约86.25 美分/磅），报价较上周上涨0.65 美分/磅。据印度农业部必威体育精装版统计，截止上周末印 , 度新花已播面积121.8 万公顷，较16 年同比增加近30% ；其中北部棉区112.8 万公 顷，占总量93%。另据印度气象部门必威体育精装版季风预报，季风在西海岸顺利推进，且本 周三已登录卡纳塔克沿海及南部大部分地区及中央邦海岸。据预测，季风将继续向 马哈拉施特拉、特伦甘纳及安得拉邦等地推进。目前，印度东海岸相对平静，预计 季风将在4 天内抵达阿萨姆、特里普拉等地。 国内棉市：目前是国内棉花的纯销售季节，新棉产量预计在490 万吨左右。我们看 到国内接货热情在本周量价持稳。上周抛储底价为15559 元/吨，本周轮出底价 15491 元/吨，下调68 元/吨。现货方面，CCindex 指数（3128B)报价16076 元/吨， 较上周比上调11 元/吨。本周纱线略有下调，截止6 月9 日粘胶报价14800 元/ 吨，维持不变，涤纶则报价7475 元/吨，下调25 元/吨。而在政策上，短期抛储将 对市场心理造成一定