中信煤炭资源产业投资基金信托计划优先级推介材料.ppt

* TRUST FIRST 中信 ? 聚信汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号 集合信托计划 优先级推介材料 创 新 研 究 部 2010年7月 2 目录 产品要素 产品优势 风险分析及控制措施 1 2 3 3 产品基本要素 信托计划 规模 总规模37.12亿元。其中： 优先级24亿元（社会募集）; 中间级1亿元 ; 一般级12.12亿元 （一般级为普大集团49%股权，账面价值为12.12亿元，评估值约为84.4亿元 ） 中信 ? 聚信汇金煤炭资源产业投资基金Ⅰ号集合信托计划 主要投资：受让并回售普大集团特定资产收益权（8家优质煤矿 以及3家洗煤厂的经营收益） 次要投资：银行存款、货币市场、债券市场等低风险投资。 预期年化收益率为 9.5%（含认购费1%，根据金额等减免） （若延长至三年：第三年起预期年化收益率为 11% ,不收取认购费） 优先级2年（可延长至3 年）；中间级3 年；一般级10年。 产品名称 投资方向 优先级 收益率 信托期限 分配方式方式 自信托计划成立之日起，每满1年分配一次固定收益。 4 目录 产品要素 产品优势 风险分析及控制措施 1 2 3 煤炭是中国支柱能源 ? 中国煤炭消费量占一次能源 （煤、石油、水电、风电等） 消费量的70%； ? 焦煤资源占中国煤炭资源量 1/4，山西焦煤资源占中国焦 煤资源1/3以上； 5 中国工业发展 ? 到2015年，中国钢材消费 量每年增长5-8%； ? 每吨钢需要消耗0.43吨焦 煤，其中优质焦煤0.26吨； ? 火电发电量及耗煤量高速 增长 优势一：投资行业为利润率较高的煤炭行业 ? 煤炭开采是利润较高行业。 ? 煤炭生产企业现金流充沛，下游企业多，目前主要采取预付方式付款。 ? 世界经济短期内将继续维持“资源为王”的趋势。 ? 2009年中国已是煤炭净进口国，2010年进口持续迅猛增长。 中国经济发展 ? 2020年人均GDP达到 7000美元以上； ?人均钢材消耗量大增长 ? 人均能源（电力）消耗 量大幅增长。 6 ? ? ? 整合后，普大集团下煤矿 8 座、洗煤厂 3 座。 控制煤炭资源储量 4.15 亿吨，生产能力 690万吨/年。 对公司股权的保守评估价值约为 172.24 亿元。 优势二：投资企业为较优秀的煤炭企业 ?民营企业资质较好：位列2008年度中国民营企业500强前287位。 ? 本次山西省煤炭资源企业整合后仅存的130家主体之一(整合前2200家）： 已 经过山西省政府严格遴选。 ? 盈利能力较强：2009年主营业务利润9.6亿元，净利润7.3亿元。 ? 资本运作能力较强：普大集团实际控制人同时控制香港和美国两家上市公司。 ? 信用等级高：山西省多家银行的超优客户，评级均在AA级以上。 ? 资源优势明显： 乌 金 优势三：收益及还款来源稳定 分配次序 较高的预期收益率 两年内：优先级预期年化收益率为 9.5%； 第三年（或有）：优先级预期年化收益率为 11%； 7 信托项目的相关税费、规费 信托报酬、保管费及其他费用 优先级信托受益权的预期信托收益 中间级信托受益权的期间预期信托收益 优先级信托受益权的信托本金 中间级受益人的期终预期信托收益 中间级受益人的投资本金 向受托人支付浮动信托报酬（或有） 如有剩余，全部分配给一般级受益人 先 后 收 收 益 益 来 来 源 源 ?8家优质煤矿 ?年产690万吨煤炭 ?3座洗煤厂 优势四：产品收益稳定、投资风险较小 稳定的现金流 本信托计划投资于现金 流充足的优质煤炭企 业，经保守测算，该企 业未来3年经营性净现 金流超过65亿元。 股权价值大 该企业拥有总产能为 690万吨/年的8座优质 矿井，保守评估公司股 权价值约172.24亿元。 100%控制公司股权 我司通过49%股权过 户、51%股权质押以 及管理安排，实现了 对普大集团100%股 权控制。 煤炭企业股权价值大，中信信托通过股权过户、股权质押以及管理安排等手 段，实现对该企业绝对控制，有效地保证投资者本金和收益的安全。 8 托+ ? 中信信托是行业领先的、由银监会直接监管的大型国有信托公司。 ? 经营业绩和实力卓越。中信信托2009年营业收入20.74亿元，净利润9.59亿元，目前 信托资产规模已达2,300亿元。 ? 投资经验丰富、内控机制规范严格。中信信托具有先进的经营理念、深厚的投资经验 、严格规范的内部控制体系、项目审查程序和流程、优秀的