探寻经济复苏的路径详解.PDF

研究报告—宏观经济年报 金融研究院 金融期货研究所 报告日期 探寻经济复苏的路径 2012 年12 月11 日    2012 年是一个面对复杂严峻的国内外经济形势， 党中央、国务院坚持稳中求进的工作总基调，较 好的保持了经济平稳较快发展、调整经济结构和 管理通胀预期三者的关系。  新的领导集体掌舵中国转型之路，中国基建高峰 期已过，高房价增长难以持续，地方政府债务压 力等困境决定了中国经济转型任重道远。  PMI 站上 50，通胀重上2.0%，PPI 下跌减缓，外 姓名：花茂来 贸数据有所反复。工业增加值、发电量等数据稳 中有所。 简历：南京大学工商管理专业硕士  欧元区三季度GDP 出现0.1%的环比下跌标志着欧 研究生毕业，弘业期货研究院宏观 元区经济出现衰退，预计四季度 GDP 还将出现轻 分析师。擅长宏观政策解读，经济 微下跌。 周期研判和数据分析。 Tel： 025  美国面临财政赤字压力，经济复苏不同行业和地 目 录 Email： huamaolai@ 区有所反复。 从业资格号:  世界经济复苏路径各不相同，关注重要的政策、 技术和制度的变化，从而更好的把握经济复苏路 径。 宏观经济年报 2012 年12 月11 日 金融研究院 金融期货研究所 目 录 一、 中国经济虽受欧美债务危机冲击，仍维持较快增长 4 二、 新的领导集体掌舵中国转型之路 5 (一) 政府主动改革势在必行，中国基建高峰已过 5 (二) 地方债务需及早重视，银行服务实体应更加高效 6 (三) 新的领导集体主导中国转型时代 7 三、 PMI 有所走稳，流动性有增强 8 (一) PMI 情况 8 (二) 流动性情况 10 四、 CPI 重回2 时代，PPI 同比跌幅收小 12 五、 主要经济指标情况 14 六、 欧盟经济仍处于衰退阶段 17 (一) 欧洲经济持续低迷 17 (二) 紧缩和保增长两难困境 19 七、 美国财政压力大，拖累复苏步伐 20 (一) 美国经济复苏有起伏 20 (二) 美国就业情况有好转 21 (三) 财政悬崖如何解 21 八、 全球经济概况 22 请务必阅读正文最后免责声明部分 PAGE 2 宏观经济年报 2012 年12 月11 日 金融研究院 金融期货研究所