中国中铁股份有限公司跟踪评级报告详解.PDF

跟踪评级报告 中国中铁股份有限公司跟踪评级报告 主体长期信用 评级观点 跟踪评级结果：AAA 评级展望：稳定 中国中铁股份有限公司（以下简称“中国 上次评级结果：AAA 评级展望：稳定 中铁”或“公司”）是集勘察设计、施工安装、 债项信用 房地产开发、工业制造、科研咨询、工程监 跟踪评 上次评 债券名称 债券余额 起息日 期限 级结果 级结果 理、资本经营、金融依托、资源开发和外经 11 中铁股MTN1 46.59 亿元 2011/03/23 5+5 年 AAA AAA 外贸于一体的多功能、特大型企业集团。跟 11 中铁股MTN2 16.60 亿元 2011/10/17 5+2 年 AAA AAA 踪期内，基建市场形势持续向好，公司在手 14 中铁股MTN001 30 亿元 2014/07/03 5+N1 AAA AAA 订单充足，基建业务持续扩大，营业收入及 15 中铁股MTN001 40 亿元 2015/01/23 5+N AAA AAA 利润总额稳步增长，经营净现金流状况明显 15 中铁股MTN002 30 亿元 2015/06/15 5+N AAA AAA 改善，在行业地位、品牌、专业技术水平等方 跟踪评级时间：2017 年 6 月 19 日 面保持显著优势。同时，联合资信评估有限公 司（以下简称“联合资信”）也关注到公司债 财务数据 务负担较重对经营带来的不利影响。 2017 年 项目 2014 年 2015 年 2016 年 3 月 中国基础设施建设仍处于增长期，固定资 现金类资产(亿元) 790.30 1028.33 1359.79 1061.40 产投资对经济增长的拉动作用在可预见的将 资产总额(亿元) 6830.47 7136.68 7545.09 7578.14 来仍将保持。公司目前项目储备较为充足，未 所有者权益(亿元) 1090.64 1394.01 1491.59 1567.09 短期债务(亿元) 1149.26 999.88 1088.27 1088.07 来随着储备项目的开展，公司业务及资产规 长期债务(亿元) 927.34 937.48 913.61 913.72 模有望进一步扩大。联合资信对公司的评级 全部债务(亿元) 2076.60 1937.36 2001.88 2001.79 展望为稳定。 营业总收入(亿元) 6125.59 6241.04 6433.57 1347.95 综合评估，联合资信确定维持公司主体长 利润总额(亿元) 153.13 163.07 176.72 37.94 期信用等级为 AAA ，评级展望为稳定；并维 EBITDA(亿元) 291.64 303.93 322.42 -- 持“11 中铁股MTN1 ”、“11 中铁股MTN2 ”、 经营性净现金流(亿元) 194.