项目财务计算原理.ppt

项目管理财务分析 全国计算机技术与软件技术专业资格（水平）考试 贾育 博士 1、费用管理的基本概念 成本（费用）管理的关注点 1.完成项目活动所需资源的成本 2.考虑项目全生命周期成本 例如在项目的设计阶段通过减少设计评审的次数可以降低相关的设计费用，但这可能会造成用户在项目的运行期投入过多的费用（可能遇到质量或功能方面的问题） 3.项目的财务指标 如投资回报率（ROI） 贴现现金流量（DCF）等 资金的时间价值原理 资金的时间价值是指等额货币在不同时间点上具有不同的价值 通常用利息率和利润率来衡量 资金等值是指在不同的时间点上，其绝对不等的资金所具有的相同价值。 时间间隔通常是“年”，时间轴上的点通常表示改年年末。 为了将项目周期内不同时间点上的现金流量进行比较，必须按照一定的利率将其“折现”或“贴现”到用一时间点，使其具有可比性。 2 资金的时间价值原理 3、费用管理的基本概念 现值与将来值（终值） 终值－若干年后包括本金和利息在内的未来价值，也成本利和。 现值－在以后年份收入或支出的资金的现在价值。 贴现－把某一金额的将来值折算为现值的过程，即由终值求现值叫做贴现 单利和复利 单利－仅以最初本金额度计算每期利息。 复利－本金能生利，利息在下期则转为本金，所谓“利上加利”。 3、费用管理的基本概念（续） 单利终值 －－现在一笔资金按单利计算的未来值 FV=PV(1+r×n) 单利现值 －－若干年后收入或支出一笔资本按单利计算的现值 PV=FV/(1+r×n) PV—现值（Present Value） FV—终值（Future Value） R—利率（Interest Rate） N—时间期数（Number of time period） 3、 费用管理的基本概念（续） 复利终值 －－现在一笔资金按复利计算的未来值 FV=PV(1+R)N 复利现值 －－若干年后收入或支出一笔资本按复利计算的现值 PV=FV/(1+R)N PV—现值（Present Value） FV—终值（Future Value） R—利率（Interest Rate） N—时间期数（Number of time period） 3 费用管理的基本概念 现值系数 终值系数 4 费用管理的基本概念 年金——就是一系列在相等时间间隔上进行支付的款项 年金终值（普通年金终值）指一定时期内，每期期末等额收入或支出的本利和，也就是将每一期的金额，按复利换算到最后一期期末的终值，然后加总，就是该年金终值。 等额分付计算公式 终值公式 现值公式 4 费用管理的基本概念 例如：每年存款1元，年利率为10%，经过5年， 逐年的终值和年金终值，可计算如下： 1元1年的终值=1.000元 1元2年的终值=(1+10%)1=1.100(元) 1元3年的终值=(1+10%)2=1.210(元) 1元4年的终值=(1+10%)3=1.331(元) 1元5年的终值=(1+10%)4=1.464(元) 1元年金5年的终值=6.105(元) 4 费用管理的基本概念 4 费用管理的基本概念 现金流分析 用于确定项目每年估计的成本和收益的一种方法，关键在于确定净现值的情况。 管理者在考虑投资项目时，必须仔细考虑是否有足够的现金流。如果选择过多的项目，那么可能项目的现金流就会出现问题，从而影响项目的目标 项目财务评价指标 价值型经济评价指标（货币单位计量） 净现值，净年值，费用现值、费用年值 效率性经济指标（反映资金使用效率） 内部收益率，外部收益率，净现值率和投资收益率 时间性型经济评价指标 静态投资回收期，动态投资回收期 相对经济评价指标 差额净现值，差额内部收益率和差额投资回收期 5 净现值（Net Present Value,NPV） 净现值是按行业的基准收益率或设定的折现率，将项目计算其内各年净现金流量折现到建设期初的现值之和。 其中I0表示初始投资，t表示时期，i表示折现率，Ct表示t时期的现金流量 5 费用管理的基本概念 净现值分析 净现值为正，则该项目可接受； 反之，若为负，则被拒绝 练习题 某软件公司项目A的利润分析如下表所示，设贴现率是10%，那么第2年的利润净现值是 (1) (1) A 1378190 B 949167 C 941322 D 922590 利润分析