项目财务预测与估算.ppt

第五章 项目财务预测与估算 学习目标： 理解并掌握投资的构成和各项投资的预测与估算方法、熟悉项目资金的各种融资渠道，能够进行资金筹措方案的分析与评估 。 学习重点： 掌握融资结构方案分析和优化组合的原理与方法。 学习难点： 财务效益和费用的估算与评估。 第五章 项目财务预测与估算 主要内容 投资构成 投资的预测与估算 资金筹措方案的分析与评估 成本费用的估算 项目销售收入、税金及利润的估算 第一节 投资构成 建设投资构成 固定资产 无形资产 开办费 预备费 固定资产投资方向调节税 营运资金 建设期利息 项目总资金及其构成 第二节 投资的预测与估算 投资估算的依据与评估 项目总资金及其构成 建设投资的估算与评估 流动资金的估算与构成 项目总资金与资金使用计划的分析与评估 一、投资估算的依据与评估 依据： 项目设计文件、建议书、可行性报告及其批文； 建设工程造价费用构成、计算方法及其他有关工程造价的文件； 投资估算方法、指标和定额； 设备及材料的询价、报价及其运费资料； 工程质量、资金来源、建设工期等； 要求 工程内容和费用构成齐全、计算合理 二、建设投资的估算与评估 建设投资项目的构成 建设投资估算 固定资产投资估算；无形资产投资估算； 开办费估算；预备费估算； 固定资产投资方向调节税估算 建设投资估算的评估 固定资产投资估算 扩大指标估算法 是套用原有同类项目的固定资产额进行拟建项目固定资产投资额估算。 单位生产能力估算法；生产能力指数法。 详细估算法 先分别估算构成固定资产投资的各个组成部分，然后汇总得出固定资产投资总额。 建设工程费用估算；设备购置费用估算； 安装工程费用估算；工程建设其他费用估算 扩大指标估算法 单位生产能力投资估算法 I2=P2× (I1/P1) ×CF P—生产能力；I—固定资产投资额； CF—物价交换系数 生产能力指数估算法 I2=I1(P2/P1)n.Cf n—生产能力系数 详细估算法（一） 建筑工程费用估算： 根据项目建设面积与相应的概算加以估计： 建设工程费用=建筑面积×单位面积造价 设备及工器具购置费估算 国产设备 标准设备购置费用： 设备购置费=设备出厂价（1+运杂费率） 非标准设备购置费用： 设备购置费=设计费+生产成本+计划税金+计划利润+运杂费 进口设备： 设备购置费=到岸价+进口税+外贸与银行手续费+国内运杂费 详细估算法（二） 安装工程费估算 设备安装工程费=设备购置费×安装费率 工程建设其他费用估算 包括项目较多，有规定的收费或取费标准的，按有关规定和取费标准进行估算。 详细估算法（概预算估算法） 涨价预备费估算； PC—涨价预备费 It—第t年的建筑工程费、设备购置费及安装工程费之和，按估算年份价格水平计算。 f—建筑期价格上涨指数； m—建设期； 建设期借款利息估算 各年应计利息=（年初借款本息累计+本年借款额/2 ） *年利率 动态投资估算 动态投资=涨价预备费+建设期价款利息 无形资产投资估计 无形资产按实际成本计价。 购入无形资产——实际购入价款 投入无形资产——投资方确认的投资价值（首次发行股票而接受的无形资产投入按账面价值计算） 债务人非现金抵债——应收债权的账面价值+应支付的相关税费 非货币交易换入——换出资产的账面价值+相关税费 接受捐赠 商誉——仅在企业合并、接受投资和从外部购买时，入账。 三、投资建设估算的评估 估算依据和方法是否符合规定 估算内容是否完整、工程内容和费用构成是否齐全 投资水平、投资构成和资产的划分与计算是否合理正确 是否充分考虑了物价变动因素的影响 借款利息计算是否符合项目实际 四、流动资金的估算 流动资金需要量估算 扩大指数估算法 销售收入资金率估算法、经营成本资金率估算法、固定资产资金率估算法、单位产量资金率估算法 分项定额估算法 现金估算、应收账款估算、存货估算、流动负债估算、周转次数估算 铺底流动资金估算 铺底流动资金=项目流动资金需用量*30% 扩大指数估算法 销售收入资金率法 总成本（或经营成本）资金率法 固定资产价值资金率法 单位产量资金率法 分项定额估算法（一） 根据项目流动资产与流动负债构成要素分项估计营运资金（P145）。 分项定额估算法（二） 现金需要量 年现金需要量= 年其他费用=制造费用+管理费用+销售费用-其中的可摊销的费用 应收账款 应收账款=年销售收入/应收