上市公司利润操纵方式、原因及防范措施.doc

上市公司利润操纵方式、原因及防范措施摘要：文章结合近十年上市公司利润操纵的实例，对上市公司利润操纵的形式、原因及其防范措施进行了分析，其中利润操纵形式主要有关联交易、会计政策和方法的变更、非经营活动等一些形式，但具体方式却五花八门。上市公司利润操纵的原因主要包括资金扩容、获取配股资格、扩大融资能力、避免股票被摘牌、委托-代理机制及中介机构的帮助等，可概括为一个“利”字。防范措施主要是公司内部结构的治理、中介机构外部监管的加强、信息披露的监管、相关法律责任的明确等。 关键词：上市公司；利润操纵；关联方；形式；原因；防范措施 最近几年我们目睹了太多上市公司的业绩骗局，如银河科技、三普制药、华源制药、京东方，还有国外的安然事件以及安然事件后的施乐公司舞弊案、美国第三大药品连锁店Rite Aid Corporation公司舞弊案、世界通信公司舞弊案等，损害了投资者的利益，特别是上市公司在财务报表中虚假成分将对决策者产生错误的影响，产生不必要的损失。 一、上市公司利润操纵的形式 （一）利用关联交易操纵利润 关联方是指一方控制、共同控制另一方或对另一方施加重大影响，以及两方或两方以上同受一方控制、共同控制或重大影响的构成关联方。 1、用关联方经营性交易来操纵利润。以沪市100家上市公司2005年度的财务报告作为分析对象，研究了2005年上市公司关联交易的类型和典型特点。从表1可以看出，样本中有64家上市公司存在经营性交易业务，突出表现为与控股股东及其子公司就其某几项交易进行，而且交易比例占同类型交易的大部分，也就是说某种原材料或者成品都来自于或流向控股股东。 2、用托管经营、承包经营、租赁方式短期内从关联方取得稳定收益。上市公司将不良资产委托给母公司经营，定期收取回报，这即可回避不良资产的损失，又可获得利润；或者是母公司将稳定高获利能力的资产以低收益的形式由上市公司托管直接计入上市公司利润。 3、上市公司通过出售资产给关联方的方式进行利润操纵。上市公司以取得高出市场价格的收益，并将该收益以其他业务利润的形式加入财务报表中的主营业务收入中。2001年的第二季度安然公司以高出市场价3-5亿的价格将其北美公司的三个发电厂买给关联公司Allegheny能源公司，此项利润被加入能源交易业务利润中。这些关联交易在华尔街和投资界引起了很大的争议，市场对其财务报表的真实性产生了怀疑。 （二）利用会计政策、会计方法的变更进行利润操纵 一般情况下，企业应在各期间采用相同的会计政策和会计方法，不应也不能随意变更会计政策和会计方法。可是有些上市公司就利用会计政策、会计方法的变更来进行利润操纵。 1、变更会计核算方法。最常见的方法是改变折旧方法。改变折旧方法或延长固定资产折旧年限（即降低折旧率），本期折旧费用减少，相应减少了本期的成本费用从而增加了本期的账面利润，同时还可以高估资产价值。对固定资产较大的企业折旧政策的调整对当期利润影响重大，可成为某些上市公司操纵利润的手段。 2、利息资本化。在实际中，有不少上市公司以项目资本还处于试生产阶段为借口，甚至拿出当地政府职能部门对“在建工程”的定性，利息支出年年资本化，虚增资产价值和利润。利用利息资本化调节利润的更隐秘的做法是：利用自有资金和借入资金难以界定的事实，通过人为划定资金来源和资金用途，将用于非资本性支出的利息资本化。 （三）利用其他应收款和其他应付款调节利润 在正常情况下，其他应收款和其他应付款的期末余额不应过大。然而许多上市公司的其他应收款和其他应付款期末余额巨大，往往与应收账款、预付账款、应付账款、预收账款余额不相上下，甚至超过这些科目的余额。 之所以出现这些异常现象，主要原因是许多上市公司利用这两个科目调节利润。事实上，注册会计师界已经将这两个科目戏称为“垃圾桶”（因为其他应收款往往用于隐藏潜亏）和“聚宝盆”（因为其他应付款往往用于隐藏利润）。有些企业会计人员在最后出报表时在账目中一遍遍搜寻以前未确认的费用和收入，这些费用和收入就隐藏在这两个账户中，原因是为了在“会计期间”中能够均匀的确认利润，以粉饰其报表。 二、上市公司利润操纵的原因 （一）资金扩容的利益趋动 上市公司要想募集更多资金唯有提高发行价格，于是许多股份公司在每股收益上大做文章。在以历史收益为计算依据的政策下，有些股份公司或是通过关联交易获取巨额收益；或是虚增剥离资产收益。在以预测收益为依据的政策下，有些股份公司提供虚假预测，任意拔高预测盈利水平，最终都要以绩优股的形象出现在投资者面前。 （二）为获取配股资格 公司上市后可以公开向发行股票募集大量资金（简称“配股”），是大多数公司要求上市的主要动因，但是上市公司的配股行为却