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* 第一章 财务分析概论 偿债能力是指企业对债权人权益或其担负的长短期债务的保障程度； 盈利能力是指企业获取收益及利润的可能性与对投资者回报的保障程度； 营运能力是指企业配置资产、调度资金及利用资本的有效程度与控制风险的可能性； 发展能力是指企业实现盈利、保持盈利的持续程度及价值增长的可能性。 第一章 财务分析概论 2、财务分析的基本方法 (1)比较分析法， （2）比率分析法， （3）趋势分析法， （4）因素分析法又称连环替代法，它是在经济指标对比确定总差异的基础上，分析影响该经济指标的组成因素，以确定各个因素表动对该经济指标影响程度的一种方法。 第二章 偿债能力分析 1、了解短期偿债能力分析的指标流动比率，速动比率，现金比率等的计算公式与分析 2、了解长期偿债能力分析指标资产负债率，产权比率，利息保障倍数等指标的计算公司与分析 第二章 偿债能力分析 第一节 短期偿债能力分析（P17-29） 1、短期偿债能力定义（P17） 短期偿债能力指标主要有：流动比率，速动比率，现金比率、现金到期债务比率 2、流动比率=流动资产/流动负债（P18） 流动资产包括现金、有价证券、应收票据、应收账款和存货。流动负债包括应付票据、应付账款、应付费用、应付税金及短期内到期的长期债务等 分析流动资产：一般认为2:1比较合适。此时企业财务基础较稳固。过低则表明短期偿债能力不强，太高有可能是企业存在闲置浪费、配置欠佳、资金使用效率不高等问题。 第二章 偿债能力分析 2、速动比率=速动资产/流动负债（P24） 速动资产是流动资产减去存货和预付款项 速动比率为1：1比较合适，速动比率过低则表明企业短期偿债能力不强。 3、现金比率=现金类资产/流动负债（P26） 现金类资产是现金加上现金等价物，即速动资产减去应收账款。一般现金比率为0.2左右较适宜，过高则表明企业短期偿债能力较强，反之则弱。 4、超现金比率=超现金资产/流动负债（P28） 超现金资产指经营现金净流量，即现金流入量与现金流出量的差额。反映直接支付能力。 一般认为超现金比率为1：1较好，表明企业短期偿债能力强。若超现金比率较低，则说明企业资产的流动性、变现力及真实的短期偿债能力不强。 第二章 偿债能力分析 若是企业的现金比率较高，超现金比率较低，则说明企业目前的短期偿债能力较强，而未来的偿债能力则有可能会较弱，企业目前的资金有可能大多数为借款。 5、现金到期债务比率=经营现金流量/到期债务（P27） 到期债务是指本期到期的债务，包括本期应付票据和本期到期的长期债务。 本节主要应注意流动比率，速动比率，现金比率的计算与分析 第二章 偿债能力分析 第二节 长期偿债能力分析（P30-40） 长期偿债能力分析指标主要有资产负债率、产权比率、利息保障倍数、现金全部债务比率 1、资产负债率=负债总额/资产总额（P31） 资产总额是资产价值总额扣除累计折旧、减值准备及坏账准备后的净值。 资产负债率不宜超过50%，表明企业的长期偿债能力较强，有利于保障债权人的利益，增强其对企业出借资金的信心。如果超过了，意味着风险较大，长期偿债能力不强。 2、产权比率=负债总额/业主权益（P33） 负债总额包括长期负债和流动负债。业主权益是指所有者权益或股东权益，所以产权比率也可以表述为产权比率=资产负债率/（1-资产负债率） 产权比率一般为1：1适宜，表明长期偿债能力强，对债权人资金的利用程度较高。反之则相反。 3、有形净值债务率=负债总额/（所有者权益-无形资产净值）=负债总额/有形净值(P34) 一般来说该指标越低越好，1：1的比率最好。 4、利息保障倍数=利息/利息支出(p35) 分子中利润包括净利润、所得税及利息费用，称为息税前利润 利息保障倍数一般而言为3～5倍，该指标越高越能说明企业的长期偿债能力越强。 5、固定性费用利息保障倍数＝（息税前利润＋租金）/（利息＋租金＋优先股股利÷ （1－利率） 6、现金全部债务率＝经营现金流量/负债总额。(P38) 本节主要了解长期偿债能力指标，长期偿债能力分析主要分析资产负债率，产权比率，利息保障倍数指标 第三章 盈利能力分析 1、了解投资者盈利能力分析的相关指标：投资回报率，资产报酬率，权益报酬率，普通股权益报酬率，净资产收益率，每股收益，股东投资报酬率，每股净资产的计算与分析 2、了解经营者盈利能力分析的相关指标的计算与分析 第三章 盈利能力分析 盈利能力定义。（P44） 盈利能力分析包括投资者盈利能力分析和经营者盈利能力分析。 投资者盈利能力分析指标包括投资回报率，资产报酬率，权益报酬率，普通股权益报酬率，净资产收益率，市盈率，每股收益，股东投资报酬率，每股净资产 1、投资回报率＝收益/投入资本＊100％ 要注意投入资本的确定（P